【10:11 密爾克衛(wèi)(603713)：一季度業(yè)績(jī)高增持續(xù) 符合預(yù)期】
4月30日給予密爾克衛(wèi)(603713)強(qiáng)烈推薦-A評(píng)級(jí)。
維持公司“強(qiáng)烈推薦-A”評(píng)級(jí)。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)公司 2022-24 年歸母凈利潤(rùn)分別為6.1 億元、8.4 億元、11.2 億元，年均復(fù)合增長(zhǎng) 37%。基于該機(jī)構(gòu)的盈利預(yù)測(cè)，公司目前股價(jià)對(duì)應(yīng) 29/21/16 倍 2022-24E P/E，維持公司“強(qiáng)烈推薦-A”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：化工物流景氣度不及預(yù)期；公司倉(cāng)儲(chǔ)增長(zhǎng)不及預(yù)期；交易業(yè)務(wù)拓展不及預(yù)
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)16次買入評(píng)級(jí)、5次強(qiáng)烈推薦-A評(píng)級(jí)、5次增持評(píng)級(jí)、2次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、1次推薦評(píng)級(jí)。
【10:11 五糧液(000858)：21年平穩(wěn)收官 重視經(jīng)營(yíng)改善】
4月30日給予五糧液(000858)強(qiáng)烈推薦-A評(píng)級(jí)。
投資建議：品牌力量不容忽視，看好底部反彈。公司在需求淡季主動(dòng)調(diào)整節(jié)奏，主動(dòng)控貨并維護(hù)市場(chǎng)秩序，為后續(xù)批價(jià)上行奠定良好基礎(chǔ)。展望22 年，在穩(wěn)增長(zhǎng)政策發(fā)力下，高端白酒剛性消費(fèi)或隨經(jīng)濟(jì)活躍度的提升持續(xù)回補(bǔ)，五糧液仍有望充分享受品牌紅利。中長(zhǎng)期視角下，隨著普五渠道利潤(rùn)理順，經(jīng)典五糧液培育重回正軌，五糧液的預(yù)期和估值有望得到雙重修復(fù)。給予22-24 年EPS 預(yù)測(cè)6.90、7.93、9.08 元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)22/23 年分別為24/21xPE，維持年內(nèi)目標(biāo)價(jià)208 元，重申“強(qiáng)烈推薦-A”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：需求下行、競(jìng)品批價(jià)大幅回落、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化不達(dá)預(yù)期等
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)84次買入評(píng)級(jí)、10次推薦評(píng)級(jí)、6次強(qiáng)烈推薦-A評(píng)級(jí)、6次買入-A投資評(píng)級(jí)、5次“推薦”投資評(píng)級(jí)、4次買入評(píng)評(píng)級(jí)、4次強(qiáng)推評(píng)級(jí)、4次審慎增持評(píng)級(jí)、4次增持評(píng)級(jí)、3次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、3次買入-A評(píng)級(jí)、2次強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)、2次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、1次“買入”投資評(píng)級(jí)、1次跑贏行業(yè)評(píng)評(píng)級(jí)。
【09:58 嘉友國(guó)際(603871)：一季度業(yè)績(jī)好于預(yù)期 重回增長(zhǎng)趨勢(shì)確定】
4月30日給予嘉友國(guó)際(603871)強(qiáng)烈推薦-A評(píng)級(jí)。
上調(diào)盈利預(yù)測(cè)，維持“強(qiáng)烈推薦-A”投資評(píng)級(jí)。該機(jī)構(gòu)上調(diào)2022-24 年盈利預(yù)測(cè)至5.1/7.0/8.6 億元，基于：1）隨著疫情緩解，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)將逐步回歸正常增長(zhǎng)軌道，且增速可能持續(xù)超預(yù)期；2）剛果（金）公路項(xiàng)目正式投產(chǎn)運(yùn)營(yíng)后增厚公司利潤(rùn)。中長(zhǎng)期看，公司前期建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施投入運(yùn)營(yíng)效果顯現(xiàn)、上下游主焦煤大訂單在手錨定業(yè)務(wù)量、與紫金礦業(yè)合作帶來增益，公司增長(zhǎng)路徑清晰，維持公司“強(qiáng)烈推薦-A”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：疫情影響超預(yù)期。
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)4次強(qiáng)烈推薦-A評(píng)級(jí)、2次增持評(píng)級(jí)、1次買入評(píng)級(jí)、1次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)。
【09:58 中國(guó)交建(601800)：基建業(yè)務(wù)開門紅 擬分拆設(shè)計(jì)資產(chǎn)上市】
4月30日給予中國(guó)交建(601800)強(qiáng)烈推薦-A評(píng)級(jí)。
投資建議：公司新簽訂單穩(wěn)定增長(zhǎng)，期間費(fèi)用率穩(wěn)定下降，歸母凈利潤(rùn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)；公司擬分拆設(shè)計(jì)資產(chǎn)上市，REITs 發(fā)行等事項(xiàng)體現(xiàn)出公司進(jìn)行市場(chǎng)化國(guó)企改革的決心，其主觀能動(dòng)性受到市場(chǎng)持續(xù)矚目。預(yù)計(jì)公司2022-2024 年公司EPS 為1.24、1.37、1.50 元/股，對(duì)應(yīng)的PE 為8.6、7.8 和7.1 倍，維持“強(qiáng)烈推薦-A”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：疫情影響運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目、分拆上市未能獲批的風(fēng)險(xiǎn)、業(yè)務(wù)增長(zhǎng)不及預(yù)期。
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)18次買入評(píng)級(jí)、5次推薦評(píng)級(jí)、4次增持評(píng)級(jí)、3次強(qiáng)烈推薦-A評(píng)級(jí)、2次審慎增持評(píng)級(jí)、2次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、2次強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)、2次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)。
【09:58 巴比食品(605338)：扣非凈利高彈性 疫情影響有限】
4月30日給予巴比食品(605338)強(qiáng)烈推薦-A評(píng)級(jí)。
投資建議：扣非凈利高彈性，疫情影響有限，維持“強(qiáng)烈推薦-A”評(píng)級(jí)。公司Q1 延續(xù)加速擴(kuò)張態(tài)勢(shì)，華東地區(qū)凈增37 家門店，單店收入同比微增。團(tuán)餐業(yè)務(wù)保持高速增長(zhǎng)，占比提升至20.83%。展望Q2，疫情下公司通過政府保供和外賣業(yè)務(wù)彌補(bǔ)門店缺口，影響相對(duì)可控。當(dāng)前公司處于加速擴(kuò)張階段，經(jīng)營(yíng)勢(shì)頭向好，成本處于低位，費(fèi)用端廣告投入收縮、同時(shí)受益規(guī)模效應(yīng)，預(yù)計(jì)利潤(rùn)彈性更大。該機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)22 年扣非凈利潤(rùn)2.27 億，同比增長(zhǎng)49.5%，給予22-23年EPS 預(yù)測(cè)為0.98、1.20，22-23 年扣非凈利潤(rùn)增速23%、22%，給予目標(biāo)價(jià)36 元，對(duì)應(yīng)22 年37 倍，維持“強(qiáng)烈推薦-A”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：成本波動(dòng)，疫情反復(fù)影響，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)階段性加劇。
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)25次買入評(píng)級(jí)、7次增持評(píng)級(jí)、4次審慎增持評(píng)級(jí)、4次強(qiáng)烈推薦-A評(píng)級(jí)、3次強(qiáng)推評(píng)級(jí)、2次推薦評(píng)級(jí)、1次“推薦”投資評(píng)級(jí)、1次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)。
【09:58 光線傳媒(300251)：短期擾動(dòng)不改長(zhǎng)期優(yōu)勢(shì) 主業(yè)穩(wěn)定靜待大片上映】
4月30日給予光線傳媒(300251)強(qiáng)烈推薦-A評(píng)級(jí)。
投資建議：根據(jù)公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)情況及該機(jī)構(gòu)對(duì)未來的預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)公司2022-2024年歸母凈利潤(rùn)分別為8.40/10.81/12.39 億元，分別對(duì)應(yīng)22.86/17.76/15.50 倍市盈率，維持“強(qiáng)烈推薦-A”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：政策及監(jiān)管環(huán)境的風(fēng)險(xiǎn)；影視作品銷售的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；影視劇項(xiàng)目的季節(jié)性風(fēng)險(xiǎn)等。
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)2次強(qiáng)烈推薦-A評(píng)級(jí)、1次增持評(píng)級(jí)、1次買入評(píng)級(jí)、1次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)。
【09:58 太陽紙業(yè)(002078)：文化紙景氣回升促盈利改善 收入高增長(zhǎng)業(yè)績(jī)略超預(yù)期】
4月30日給予太陽紙業(yè)(002078)強(qiáng)烈推薦-A評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：原材料價(jià)格劇烈波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，下游需求不及預(yù)期。
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)44次買入評(píng)級(jí)、5次強(qiáng)推評(píng)級(jí)、4次強(qiáng)烈推薦-A評(píng)級(jí)、3次推薦評(píng)級(jí)、3次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、2次增持評(píng)級(jí)、1次增持評(píng)評(píng)級(jí)、1次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、1次”買入”評(píng)評(píng)級(jí)、1次買入-A的投評(píng)級(jí)、1次買入的投資評(píng)級(jí)。
【09:58 江山歐派(603208)：零售渠道改革成效漸顯 疫情之下經(jīng)銷渠道增長(zhǎng)仍亮眼】
4月30日給予江山歐派(603208)強(qiáng)烈推薦-A評(píng)級(jí)。
盈利預(yù)測(cè)與投資建議：暫不考慮進(jìn)一步減值情況，該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)公司2022-2024年歸母凈利潤(rùn)分別為5.1/6.5/7.9 億元，分別同比97%/28%/22%，28 日股價(jià)對(duì)應(yīng)22 年P(guān)E 為9X，維持“強(qiáng)烈推薦-A”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：房地產(chǎn)市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，渠道拓展不及預(yù)期、減值風(fēng)險(xiǎn)。
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)4次買入評(píng)級(jí)、2次強(qiáng)烈推薦-A評(píng)級(jí)、1次推薦評(píng)級(jí)、1次增持評(píng)級(jí)。
【09:58 寶鋼股份(600019)：21業(yè)績(jī)符合預(yù)期 需求偏弱致22Q1凈利潤(rùn)下滑】
4月30日給予寶鋼股份(600019)強(qiáng)烈推薦-A評(píng)級(jí)。
投資建議：公司21 年報(bào)符合預(yù)期，22Q1 供給擾動(dòng)致原材料上漲，需求弱致盈利下滑，但好于去年四季度。硅鋼等拳頭產(chǎn)品下游需求旺，產(chǎn)銷仍舊強(qiáng)勢(shì)。三號(hào)高爐已全線貫通試生產(chǎn)，預(yù)計(jì)增加冷熱軋產(chǎn)品共616 萬噸。此外，公司擬派發(fā)現(xiàn)金股利0.60 元/股，分紅比例56%，處于行業(yè)高位。隨著“穩(wěn)增長(zhǎng)”基調(diào)的不斷強(qiáng)化，當(dāng)疫情得到有效控制后，預(yù)計(jì)未來需求將逐季提升，公司業(yè)績(jī)和盈利均有望改善。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)公司2022-2024 年EPS 分別為1.11、1.17、1.21 元/股，對(duì)應(yīng)的PE 為5.7、5.4、5.2 倍，維持“強(qiáng)烈推薦-A”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：原材料價(jià)格超預(yù)期上漲、下游景氣度不及預(yù)期、疫情持續(xù)影響風(fēng)險(xiǎn)。
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)4次增持評(píng)級(jí)、2次買入評(píng)級(jí)、2次強(qiáng)烈推薦-A評(píng)級(jí)、1次審慎增持評(píng)級(jí)、1次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)。
【09:58 晨光股份(603899)：疫情短期擾動(dòng)業(yè)績(jī)表現(xiàn) 科力普延續(xù)高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)】
4月30日給予晨光股份(603899)強(qiáng)烈推薦-A評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：新業(yè)務(wù)推進(jìn)不及預(yù)期，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)，新冠疫情反復(fù)。
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)41次買入評(píng)級(jí)、5次增持評(píng)級(jí)、4次強(qiáng)推評(píng)級(jí)、3次買入-A的投評(píng)級(jí)、3次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、3次強(qiáng)烈推薦-A評(píng)級(jí)、2次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、1次推薦評(píng)級(jí)、1次增持評(píng)評(píng)級(jí)。
關(guān)鍵詞： 風(fēng)險(xiǎn)提示 投資評(píng)級(jí) 盈利預(yù)測(cè)
