本周五，美股將因耶穌受難日假期而休市一天，這意味今日就將成為本周美國市場的最后一個交易日。然而，華爾街此番想要安穩(wěn)迎來周末的小長假，卻似乎并不容易！
盡管隔夜美股普遍上漲，但本周迄今市場上的壞消息依然遠(yuǎn)遠(yuǎn)多過于好消息：美國通脹仍在飆升，各個發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體央行本周正式步入加息50基點(diǎn)的“新常態(tài)”，已經(jīng)開啟的美股Q1財報季表現(xiàn)也令人堪憂。而在今夜，更為令人感到擔(dān)心的是，交易員們還得小心天量期權(quán)到期可能引發(fā)的市場動蕩，預(yù)計這一數(shù)字可能超過2萬億美元。
據(jù)高盛策略師Rocky Fishman的估算，大約有4950億美元的個股衍生品期權(quán)將在周四到期，另外還有9800億美元與標(biāo)普500指數(shù)掛鉤的相關(guān)期權(quán)合約，和1700億美元SPDR標(biāo)普500 ETF(SPY)掛鉤的期權(quán)合約將于今日到期。
在過去一年里，類似龐大的期權(quán)到期日一直是市場波動的一處導(dǎo)火索。
盡管金融市場上沒有什么是必然的，但在類似的期權(quán)到期日里，股指往往會面臨承壓。而這一次，期權(quán)到期日的來臨又正值股市面臨新一輪動蕩之際——自本月初以來，標(biāo)普500指數(shù)僅有四個交易日上漲。
Interactive Brokers LLC.首席策略師Steve Sosnick說，“在每年4月，大量期權(quán)在(耶穌受難日假期前的)周四到期的情況并不罕見，但眼下的問題是，我們還將同時面臨財報季以及稅收申報。”
目前，美股財報季已在昨夜拉開帷幕，美國2021年度提交納稅申報單的最后期限則是4月18日。
市場情緒愈發(fā)黯淡
隨著美國當(dāng)局貨幣和財政支持力度的減弱，美國投資者近來已愈發(fā)步履維艱，市場情緒也正逐漸變得黯淡。
美銀本周發(fā)布的一項最新調(diào)查顯示，基金經(jīng)理對全球經(jīng)濟(jì)增長的樂觀情緒正處于創(chuàng)紀(jì)錄低點(diǎn)，并預(yù)計美國或?qū)⑦M(jìn)入一個增長放緩、通脹持續(xù)高企的滯脹期。該行策略師表示，市場人氣“不佳”，基金經(jīng)理仍持“逢高拋售”的觀點(diǎn)，并認(rèn)為之前的拋售還僅僅只是“開胃菜”。
同時，其他不少華爾街知名投行也轉(zhuǎn)變了他們的樂觀態(tài)度。
摩根大通全球市場首席策略師Marko Kolanovic曾是堅定的市場多頭，但他近期卻改口稱，之前增持股票的投資者現(xiàn)在應(yīng)該獲利回吐，并將部分資金轉(zhuǎn)向政府債券。
Truist Advisory Services首席市場策略師Keith Lerner也調(diào)降了對股市的投資評級，將其從“具有吸引力”調(diào)降至“中性”。Lerner同時表示，潛在經(jīng)濟(jì)前景和市場走向的區(qū)間“異常寬泛”。
期權(quán)數(shù)據(jù)流露不安信號
市場愈發(fā)謹(jǐn)慎的態(tài)度也普遍出現(xiàn)在了個股期權(quán)的數(shù)據(jù)中。芝加哥期權(quán)交易所(Cboe)單只個股認(rèn)沽認(rèn)購成交比(Put-Call Volume Ratio)的20日均值已從此前的四個月低點(diǎn)上升，顯示對沖股價下跌的操作增多。
與此同時，衡量標(biāo)普500指數(shù)隱含波動率的CBOE波動率指數(shù)VIX本周也出現(xiàn)大幅波動，一度從18.6低位最高升至了24.37。截止周三收盤，VIX指數(shù)最新報21.82。
AlphaSimplex首席研究策略師Katy Kaminski在接受采訪時表示，“鑒于政治不確定性和供應(yīng)鏈問題的大背景，我認(rèn)為眼下并不是一個輕松的時刻，尤其是對股市而言。”
Kaminski舉例稱，通貨膨脹有可能比大多數(shù)人想象的更為根深蒂固。他們一直認(rèn)為一切都會恢復(fù)正常，而我認(rèn)為這可能需要一段時間。”
期權(quán)量激增一直是疫情爆發(fā)后市場運(yùn)行的一個常規(guī)特征——看漲期權(quán)合約一度成為了散戶交易員最喜歡的工具，他們在疫情封鎖期間用手機(jī)軟件進(jìn)行交易。
而現(xiàn)在，在市場更加動蕩的情況下，對看跌期權(quán)的需求也一直在增長。與道富標(biāo)普500 ETF和iShares iBoxx高收益企業(yè)債ETF相關(guān)的看跌期權(quán)合約價格已開始再次上漲，后者的未平倉頭寸出現(xiàn)飆升。
不過，Susquehanna International Group的衍生品策略師Chris Murphy表示，與過去兩年的日內(nèi)交易狂潮相比，現(xiàn)在期權(quán)合約對單只個股的影響可能會小一些。那些在1月和2月市場拋售期間買入看跌期權(quán)的投資者，現(xiàn)在可能仍處于價外，這可能會減弱期權(quán)到期對市場走勢的影響。此外與去年相比，那些模因股的交易已減少了很多。
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