截至1月9日晚間八點(diǎn)半，共有30家上市券商公布了未經(jīng)審計(jì)的2019年12月財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)(母公司口徑)。如果要用一個(gè)詞來形容券商去年12月業(yè)績(jī)的話，“炸裂”或許也不算夸張。2019年12月，30家券商合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收300.45億元，環(huán)比大漲134.42%，合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)118.11億元，環(huán)比漲幅高達(dá)154.66%。而具體到每家公司的變化來看，漲幅100%都已經(jīng)不算多了，200%、300%、甚至是1000%的都有。
與此同時(shí)，隨著券商2019年12月業(yè)績(jī)的披露，其去年全年的業(yè)績(jī)也可窺見一斑(母公司口徑，未經(jīng)審計(jì))。具體來看，2019年，30家券商全年?duì)I收均超過10億元，其中9家營(yíng)收過百億元，凈利潤(rùn)同比來看，剔除兩家沒有同比數(shù)據(jù)的券商，28家券商中，有27家同比增幅為正，一家順利扭虧。其中，12家同比增幅超過100%，3家券商同比增幅超過1000%，天風(fēng)證券(7.00 +0.57%,診股)同比增幅更是達(dá)到8501.3%，可謂是揚(yáng)眉吐氣。
18家券商12月營(yíng)收環(huán)比上漲超過100%
2019年12月，A股表現(xiàn)可圈可點(diǎn)。全月上證綜指、滬深300、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲幅分別為 6.2%、7%、8%，其中，上證綜指更是一度突破3000點(diǎn)，行情的回暖對(duì)券商業(yè)績(jī)的助攻作用不容忽視。
怎一個(gè)“漲”字了得。從12月營(yíng)收來看，30家券商12月合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收300.45億元，環(huán)比大漲134.42%。
具體來看，券商之間的分化較為明顯，30家券商中有11家12月營(yíng)收超過10億元，其中，中信證券(25.58 +0.55%,診股)、國(guó)泰君安(19.04 +1.01%,診股)證券、華泰證券(20.34 +1.14%,診股)、海通證券(15.49 +0.39%,診股)和中信建投(31.37 +1.19%,診股)證券單月營(yíng)收排在前五名，分別為39.9億元、28.91億元、22.89億元、22.37億元和19.08億元。值得注意的是，“老大哥”中信證券不僅單月營(yíng)收排名第一，且其是唯一一家單月營(yíng)收超過30億的券商。
19家券商12月營(yíng)收不足10億元，其中14家單月營(yíng)收低于5億元。山西證券(8.34 -1.07%,診股)單月營(yíng)收墊底，為1.47億元。
環(huán)比來看，券商12月的業(yè)績(jī)漲幅則更為直觀。30家券商12月營(yíng)收無一例外均實(shí)現(xiàn)上漲，最高的漲幅超過300%，最低的也有32.45%的漲幅。其中，18家券商12月營(yíng)收環(huán)比上漲超過100%，7家環(huán)比增幅超過200%。華泰證券、國(guó)元證券(9.36 +0.54%,診股)和華安證券(7.50 -0.53%,診股)單月環(huán)比增幅最大，均超過300%，分別為387.56%、348.59%和307.64%。
同比來看，除去2家沒有同比數(shù)據(jù)的券商，28家券商中，有22家券商12月營(yíng)收同比實(shí)現(xiàn)上漲，1家扭虧為盈。其中，6家同比增幅超過100%。2019年12月，東方證券(10.65 +1.24%,診股)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收12.81億元，同比上漲358.27%，增幅最大。中原證券(5.65 -0.53%,診股)和華安證券次之，同比漲幅分別為209.48%和205.61%。
僅有5家同比增幅為負(fù)，分別為東吳證券(9.70 -0.10%,診股)、東興證券(12.61 -0.39%,診股)、東北證券(9.16 +0.55%,診股)、海通證券和國(guó)金證券(9.32 +0.65%,診股)，同比下滑幅度為49.57%、33.16%、9.78%、5.83%和2.6%。長(zhǎng)江證券(7.36 +4.55%,診股)2019年12月實(shí)現(xiàn)營(yíng)收7.08億元，同比實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。
4家12月凈利潤(rùn)超過10億元
21家券商12月凈利潤(rùn)環(huán)比增幅超過100%
從12月券商的凈利潤(rùn)來看，30家券商12月合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)118.11億元，環(huán)比暴漲154.66%。與此同時(shí)，券商業(yè)績(jī)分化依然明顯。30家券商中，僅有4家單月凈利潤(rùn)超過10億元，分別為中信證券、華泰證券、招商證券(18.95 +3.67%,診股)和海通證券，分別為14.57億元、11.19億元、10.75億元和10.19億元。中信建投則以9.82億元的凈利潤(rùn)排在第五名。值得注意的是，全券商頭部效應(yīng)仍然較為明顯。前十名券商單月凈利潤(rùn)均在6億元以上，而從第11名開始，券商12月凈利潤(rùn)就掉到3億元及以下，且有11家低于1億元。
2019年12月，南京證券(12.51 -1.50%,診股)實(shí)現(xiàn)0.05億元的凈利潤(rùn)，在30家券商中排名墊底。
不鳴則已，一鳴驚人。去年12月，30家券商中，凈利潤(rùn)環(huán)比增幅為正的有26家，其中21家環(huán)比增幅超過100%，更有3家環(huán)比增幅超過1000%，分別為國(guó)元證券、東北證券和華泰證券，環(huán)比增幅分別為1609.8%、1301.36%和1031.78%。
值得注意的是，有4家券商12月凈利潤(rùn)環(huán)比增幅為負(fù)，分別為南京證券、長(zhǎng)城證券(13.94 -0.21%,診股)、東興證券和中原證券，環(huán)比降幅分別為58.25%、26.28%、20.05%和17.42%。
同比來看，13家券商12月凈利潤(rùn)環(huán)比增幅為正，其中2家同比增幅超過1000%，分別為天風(fēng)證券和華西證券(10.93 +0.74%,診股)，2019年12月，天風(fēng)證券實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)0.75億元，同比增長(zhǎng)1567.45%。華西證券去年12月實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.52億元，同比增幅大1507.17%。
值得注意的是，去年12月券商業(yè)績(jī)的上漲也讓9家券商同比成功扭虧為盈。此外，6家券商同比增幅為負(fù)，其中東興證券同比降幅最大，2019年12月，東興證券實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)0.36億元，同比下降83.51%。
9家券商去年?duì)I收過百億元
2家凈利潤(rùn)同比增幅超過1000%
隨著券商2019年12月業(yè)績(jī)的披露，其去年全年的業(yè)績(jī)也可窺見一斑(母公司口徑，未經(jīng)審計(jì))。
具體來看，2019年，30家券商全年?duì)I收均超過10億元，其中9家營(yíng)收過百億元。中信證券、國(guó)泰君安證券、海通證券、華泰證券和廣發(fā)證券(15.62 +1.36%,診股)依舊毫無懸念“霸榜”前五，其中，中信證券和國(guó)泰君安證券是僅有的兩家全年累計(jì)營(yíng)收超過200億元的券商，2019年分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收255.77億元和200.53億元。
值得注意的是，券商之間的強(qiáng)弱分化異常明顯，排在前9的券商去年?duì)I收均過百億，但是到了第十名，這個(gè)數(shù)字一下降到了66.37億元，和第九名相差52.13億元，分層非常明顯。去年新上市的華林證券(13.81 +0.66%,診股)和紅塔證券(16.08 +0.56%,診股)去年?duì)I收墊底，分別為10.14億元和10.59億元。
同比來看，券商更是揚(yáng)眉吐氣。28家上市券商無一例外營(yíng)收均出現(xiàn)不同程度的上漲，其中6家漲幅超過100%。2019年，長(zhǎng)城證券實(shí)現(xiàn)營(yíng)收30.63億元，同比上漲444.51%，漲幅最大。
從去年的凈利潤(rùn)來看，只有中信證券突破百億大關(guān)，以117.01億元的凈利潤(rùn)位居榜首。國(guó)泰君安證券、國(guó)泰君安證券、海通證券、華泰證券和廣發(fā)證券則分別以89.18億元、69.47億元、62.54億元、57.49億元緊隨其后。同比來看，28家券商中，有27家同比增幅為正，一家順利扭虧。其中，12家同比增幅超過100%，3家券商同比增幅飆升最快，分別為天風(fēng)證券、東方證券和西南證券(5.21 +0.39%,診股)，分別為8501.3%、1225.19%和1127.18%。
有業(yè)內(nèi)人士表示，在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好提升、資本市場(chǎng)改革全面提速等因素作用之下，2019年券商板塊取得了超額收益，全年券商指數(shù)增幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏指數(shù)，而在低基數(shù)效應(yīng)下，去年券商業(yè)績(jī)?cè)鏊僖簿途哂辛溯^高的確定性。
另一方面，券商作為牛市急先鋒，近段時(shí)間以來漲勢(shì)喜人，中銀國(guó)際證券預(yù)計(jì)，2019年以來，受國(guó)內(nèi)外諸多不確定性因素影響，券商板塊估值一度回調(diào)至較低水平，近期受多重利好因素的集中催化，板塊有望再度彰顯高Beta彈性。中信建投證券認(rèn)為，長(zhǎng)期來看，頭部券商發(fā)展空間仍值得期待。一是在宏觀經(jīng)濟(jì)增速下行、全球央行開啟降息周期的背景下，國(guó)內(nèi)貨幣政策長(zhǎng)期邊際寬松趨勢(shì)不變，有助于市場(chǎng)交易活躍度的穩(wěn)步提升。二是資本市場(chǎng)增量改革政策陸續(xù)落地，帶動(dòng)存量業(yè)務(wù)改革，為券商拓寬業(yè)務(wù)疆界。而隨著證券業(yè)供給側(cè)改革的持續(xù)深化，航母級(jí)頭部也呼之欲出。
關(guān)鍵詞： 上市券商
