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渣打銀行財富管理部日前發(fā)布《2023年全球市場展望》。在宏觀方面，報告預(yù)計2023年歐美或?qū)⑾萑胨ネ耍蛲浻型啪彛颐缆?lián)儲可能在2023年的年中之際調(diào)整加息步調(diào)。相比于美國及歐洲的經(jīng)濟(jì)衰退，報告認(rèn)為中國將進(jìn)入通貨再膨脹周期，并可能會在2023年下半年重振消費與服務(wù)活動，幫助抵消受衰退影響的歐美對商品需求減弱導(dǎo)致的出口放緩。
在此背景下，渣打偏好采取穩(wěn)健投資策略(S.A.F.E.)，主要分為四點：透過收益策略保護(hù)(Secure)收益率、配置(Allocate)提供長期價值的亞洲資產(chǎn)、透過防守性資產(chǎn)鞏固(Fortify)投資以應(yīng)對意外，以及透過另類策略在傳統(tǒng)資產(chǎn)以外進(jìn)行擴(kuò)張(Expand)。
債券方面，由于發(fā)達(dá)國家預(yù)計將于2023年陷入衰退，渣打?qū)⒊鋫?包括政府及優(yōu)質(zhì)公司債)勝于股票。鑒于亞洲美元債的總體信貸質(zhì)量高、區(qū)域經(jīng)濟(jì)前景較強及中國的政策支持力度不斷加大，渣打在高于平時的債券配置中超配亞洲美元債。
股票方面，鑒于核心情景是歐美經(jīng)濟(jì)衰退，渣打?qū)善背值团淞觥Ｑ胄惺站o政策、消費模式減弱，可能對未來12個月的盈利預(yù)期構(gòu)成下行風(fēng)險。相對而言，渣打超配亞洲(除日本)股票，因為中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇可能會支持盈利增長改善。與此同時，美聯(lián)儲加息可能減速，美元走弱，預(yù)計將在2023年支持資金流入新興市場。
渣打中國財富管理部董事總經(jīng)理梁大偉表示：“2023年，國際上的逆風(fēng)或?qū)⑾喈?dāng)強勁，歐美經(jīng)濟(jì)衰退或難避免。與之形成對比的是，中國將延續(xù)積極的財政政策，穩(wěn)健的貨幣政策將精準(zhǔn)有力，以提振中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，有望成為全球經(jīng)濟(jì)的重要增長引擎。在這種瞬息萬變的全球投資環(huán)境中，對資產(chǎn)類別偏好進(jìn)行排序并展開穩(wěn)健布局可能是關(guān)鍵。”
關(guān)鍵詞： 經(jīng)濟(jì)衰退 渣打銀行 中國經(jīng)濟(jì)
