中金公司：四月經濟數據解讀
中金公司認為，4月疫情影響全面顯現，且幅度超預期。生產端，物流受阻、庫存消耗等因素都使得工業所受沖擊較大，上海、昆山等地的高技術制造業也受影響；需求端，制造業投資尚顯韌性，房地產、基建投資增速下滑，消費則出現了兩位數負增長。4月制造業PMI環比下降2.1個百分點至47.4%?；鶖狄蛩丿B加疫情影響使得4月出口增速下行幅度較大，但趕工和轉港效應有所對沖。物價方面，俄烏沖突和國內疫情推升物價，4月CPI同比進一步上行至2.1%，連續第三個月高于預期。4月新增社融大幅下降，貸款的疲弱是最重要的拖累項，但同時M2增速明顯回升，貨幣總體寬松。短期來看，疫情對經濟的沖擊比較大，但展望下半年，伴隨疫情緩和、供給側修復，以及積極的宏觀政策(尤其是財政政策)發力，經濟有望反彈。
國盛證券：政策底已現，經濟底、市場底可能仍需磨
國盛證券認為，鑒于5.5%的經濟增長目標，后續政策仍需全力穩增長，關鍵的抓手是"優化疫情防控、松地產、擴基建、強化政策落地"，同時，"信心比黃金重要"，當務之急要全力穩信心、穩預期。短期看，緊盯4點：央行下調房貸利率的信號意義強，核心一二線地產大概率陸續松綁；常態化核酸成本可控、效果較好，有望進一步推廣。
中原證券：預計二季度成長風格占優
中原證券認為，國內經濟從下行到復蘇初期，往往對應寬貨幣到寬信用，市場流動性或趨于寬松。一旦"疫情緩解"將有利于：(1)制造業、服務業復產復工，或令分子端盈利預期修復；(2)人民幣匯率貶值壓力有望緩釋，更多貨幣空間打開及服務業償還短期貸款，將有利于流動性剩余("M1%-短融%")進一步擴張，促進分母端估值修復甚至擴張。考慮到美國經濟尚處于驅動力減弱初期、海外風險尚且可控，預計二季度市場或將進入階段性反彈，成長風格占優。
