觀(guān)點(diǎn)：連續(xù)四個(gè)月PMI數(shù)據(jù)看，經(jīng)濟(jì)有所回升，但整體看仍屬反抽，下行壓力依舊較大。不過(guò)，數(shù)據(jù)回升短期對(duì)市場(chǎng)或有提振。此外，在基本面和流動(dòng)性相對(duì)穩(wěn)定的支撐下，市場(chǎng)整體保持向好基礎(chǔ)。去年四季度央行降準(zhǔn)以及調(diào)降LPR之后，開(kāi)年央行下調(diào)MLF以及逆回購(gòu)利率，貨幣寬松周期逐步開(kāi)啟，流動(dòng)性充裕預(yù)期下，市場(chǎng)整體仍有提振。短期，連續(xù)超跌反彈后迎來(lái)大分化，房地產(chǎn)和金融拉升下滬指沖高回落，而題材股走低下創(chuàng)業(yè)板率先迎來(lái)調(diào)整。短期技術(shù)性回踩或?qū)㈤_(kāi)啟，但回調(diào)仍是考慮逢低低吸的好時(shí)機(jī)！
昨日十字星之后，今日滬深兩市雙雙低開(kāi)，開(kāi)盤(pán)便迎來(lái)分化。藍(lán)籌股的拉升下，滬指表現(xiàn)相對(duì)較強(qiáng)，而成長(zhǎng)股走低下，創(chuàng)業(yè)板始終于低位整理。午后，房地產(chǎn)繼續(xù)走強(qiáng)下，金融股盤(pán)中拉升，一度帶領(lǐng)指數(shù)再創(chuàng)近期反彈新高，但創(chuàng)業(yè)板以及深成指整體低迷，延續(xù)昨日以來(lái)的小幅回調(diào)。盤(pán)面上看，房地產(chǎn)板塊領(lǐng)漲，煤炭、銀行以及鋼鐵等漲幅居前，而電力設(shè)備領(lǐng)跌下，醫(yī)藥生物、社會(huì)服務(wù)、美容護(hù)理等走低。
全天看，房地產(chǎn)板塊的走強(qiáng)地產(chǎn)板塊走強(qiáng)，主要是政策方面的扶持和提振，一方面政策對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)短期有糾偏趨勢(shì)；另一方面，銀行信貸放松下，刺激和提振房地產(chǎn)市場(chǎng)；此外，2月份地產(chǎn)銷(xiāo)售量回升，對(duì)于房地產(chǎn)板塊也有積極影響。不過(guò)，在該板塊連續(xù)走強(qiáng)的同時(shí)，我們還是需要清楚的是，對(duì)于房地產(chǎn)來(lái)說(shuō)，“房住不炒”仍是主基調(diào)，短期政策松綁主要還是為穩(wěn)經(jīng)濟(jì)，房地產(chǎn)市場(chǎng)處于短期修復(fù)中，板塊更多的還是修復(fù)性機(jī)會(huì)。
而金融股則不同，尤其是銀行股，業(yè)績(jī)提振以及政策刺激下，整體向好的趨勢(shì)相對(duì)明確。比如，我們看到，平安銀行、招商銀行已率先披露2021年年度報(bào)告，兩家銀行在2021年均實(shí)現(xiàn)了逾20%的利潤(rùn)增長(zhǎng)，同時(shí)資產(chǎn)質(zhì)量有所改善。另外，多項(xiàng)重要會(huì)議提出的預(yù)期穩(wěn)定，也有助于推動(dòng)銀行股股價(jià)回到合理估值。當(dāng)前估值低位以及貨幣寬周期開(kāi)啟笑下，銀行股整體估值修復(fù)行情值得期待。
所以，盡管今日金融以及地產(chǎn)板塊再次啟動(dòng)，但從中期角度，銀行等金融的性?xún)r(jià)比相對(duì)或高于房地產(chǎn)板塊，也或是后期指數(shù)繼續(xù)向好的主要提振力量。
再次回到市場(chǎng)，在午后一度拉升之后，尾盤(pán)三大指數(shù)悉數(shù)跳水翻綠，創(chuàng)業(yè)板和深成指今日沒(méi)有迎來(lái)反彈新高，也就意味著短期的技術(shù)性調(diào)整或?qū)㈤_(kāi)啟，而如果明日滬指不能收復(fù)今日失地，那么三大指數(shù)也或迎來(lái)下跌共振，在成交量繼續(xù)萎縮的同時(shí)，也要謹(jǐn)防指數(shù)短期的技術(shù)性調(diào)整。
當(dāng)然，這里即便有調(diào)整，也是我們預(yù)期之內(nèi)的，但需要留意的是，即便有調(diào)整，也是技術(shù)性的回調(diào)，更多的還是逢低低吸的好時(shí)機(jī)。
關(guān)鍵詞： 房地產(chǎn)板塊 房地產(chǎn)市場(chǎng) 超跌反彈
