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觀點：9月PMI回升至榮枯線上方，制造業景氣水平持續改善。逆周期調節下，隨著寬松的開啟以及多項政策持續釋放，經濟復蘇有望加速。多個周期底部之際，隨著A股估值的歷史低位，當前戰略配置機會凸顯。短期看，市場期待已久的“國家隊”終于出手了，雖然只是匯金公司增持四大行，但卻釋放出重要的積極信號。既體現出國家對于市場和經濟的信心十分重視，同時也有利于提振國內投資者信心以及吸引外資的目光，甚至還將在一定程度影響市場階段的投資風向。
A股跳空上行 北向大幅回流昨日尾盤北向資金遺憾的凈流出，給市場一度帶來信心打擊。而今日，北向資金終于迎來大幅回流，對市場帶來一絲安慰。而吸引北向資金回流的，還是中央匯金出手增持四大行。在這個重大消息的提振下，今日A股雙雙高開，盤中雖有反復，但整體高開高走，一掃國慶節后的陰霾，給短期市場的頹勢帶來提振。盤面上，收到利好提振，金融股整體發力提振市場，而有色金屬、汽車等板塊后來居上，其他權重類板塊表現不一，而傳媒、國防軍工以及計算機等迎來回落。
“國家隊”出手 真金白銀現身需要指出的是，無論是紅利再投資還是真正的聽到市場呼聲的入場，中央匯金的出手，至少都是真金白銀的，也算市場終于等來了增量的“先遣部隊”。因此此前有關于平準基金的呼聲很高，核心意思和目的就是從管理層角度去穩定市場，投入真金白銀對市場起到一定的提振，畢竟海內外也有經驗可循。不過，從此次中央匯金的出手貌似可以猜測，平準基金大概率是不會再設置了，而功能相似的“國家隊”，實際上在一定程度也被很多機構解讀為類似海外的平準基金。
匯金公司出手 能給A股帶來什么？首先，最大的意義在于提振市場信心。中央匯金公司屬于純正的“國家隊”，具有最強的背景和背書，它的出手增持，實際上給市場釋放出管理層對于經濟和市場關切的信號，同時也是信心的提振；其次，增持四大行也在一定程度消除市場影響，同時也是對低估值的認可。特別是此前地方債問題下對于銀行股的擔憂，隨著匯金的增持或將逐步削弱，而銀行股估值處于低位，“國家隊”的出手也體現出對于銀行以及低估值的認可。根據公告，后期還可能增持下，對于銀行等金融板塊的提振不言而喻，也有望刺激增量資金對于低估值板塊的關注；此外，隨著經濟恢復基礎的不斷增強，在“國家隊”出手之下，也或將引發海外資金加快增持A股的速度，此前外資大幅流出態勢有望放緩，甚至還有望逆轉。
因此，在此前政策底一致性預期以及不斷夯實下，隨著國內經濟基本面的持續恢復，疊加“國家隊”的重磅出手，實際上市場底部的特征進一步加強。對于當前處于估值低位的A股來說，已經沒有看空的必要。更多的還是要有戰略思維，去逢低配置和播種，等待經濟全面恢復的收獲。當然，并不是說積極信號下市場就會立刻見底，在海內外仍有干擾下，市場量變到質變。
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