全球最資訊丨風(fēng)電設(shè)備板塊爆發(fā),2023將是招標(biāo)落地大年,行業(yè)迎來(lái)確定性高景氣度!三大主線布局產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)質(zhì)環(huán)節(jié)

發(fā)布時(shí)間:2023-01-12 12:35:49  |  來(lái)源:中財(cái)網(wǎng)  

2023年以來(lái),A股市場(chǎng)板塊輪動(dòng)加劇,今天輪到了風(fēng)電設(shè)備板塊。

1月12日,風(fēng)電設(shè)備板塊漲幅居前,17只概念股上漲。海力風(fēng)電領(lǐng)漲,漲逾6%,大金重工(002487)、恒潤(rùn)股份(603985)、日月股份(603218)、運(yùn)達(dá)股份(300772)等跟漲。截止午間收盤,主力資金凈流入風(fēng)電設(shè)備板塊2.14億元。

2023年風(fēng)電裝機(jī)量高增


(資料圖片僅供參考)

2022年國(guó)內(nèi)風(fēng)電招標(biāo)量超預(yù)期。根據(jù)每日風(fēng)電的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),2022年國(guó)內(nèi)公開市場(chǎng)新增招標(biāo)103.27GW(不含框架招標(biāo)),創(chuàng)歷史新高,為2023年風(fēng)電裝機(jī)量高增奠定基礎(chǔ)。

上海市發(fā)改委印發(fā)《上海市推進(jìn)重點(diǎn)區(qū)域、園區(qū)等開展碳達(dá)峰碳中和試點(diǎn)示范建設(shè)的實(shí)施方案》,提出發(fā)展可再生能源和新型儲(chǔ)能。實(shí)施組織“光伏+”專項(xiàng)工程,加快近海風(fēng)電開發(fā),推進(jìn)深遠(yuǎn)海風(fēng)電示范試點(diǎn),因地制宜布局陸上風(fēng)電和地?zé)崮茼?xiàng)目。鼓勵(lì)大容量風(fēng)電、光伏建筑一體化、農(nóng)光互補(bǔ)等技術(shù)創(chuàng)新和項(xiàng)目落地。

中銀證券指出,2022風(fēng)機(jī)招標(biāo)量(不含框架)有望達(dá)到80GW創(chuàng)歷史新高,對(duì)23年的風(fēng)電裝機(jī)提供有力的支撐,我們預(yù)計(jì)23年陸風(fēng)和海風(fēng)的裝機(jī)量均會(huì)實(shí)現(xiàn)翻番以上的增長(zhǎng),總的裝機(jī)量有望超過(guò)100GW,隨著明年裝機(jī)需求密集釋放、風(fēng)機(jī)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)恢復(fù)理性、原材料高位穩(wěn)步回落,預(yù)計(jì)行業(yè)在收入端和盈利端都將迎來(lái)改善,給予行業(yè)強(qiáng)于大市評(píng)級(jí)。

中金公司指出,在行業(yè)飽滿招標(biāo)量支撐下,我們預(yù)計(jì)中國(guó)風(fēng)電行業(yè)裝機(jī)量有望在此前三年相對(duì)穩(wěn)定的50-55GW基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)超過(guò)40%的增長(zhǎng),達(dá)到70-80GW,對(duì)應(yīng)風(fēng)機(jī)吊裝臺(tái)數(shù)較2022年增長(zhǎng)21%。同時(shí)隨著機(jī)組大型化速度趨緩和海上風(fēng)電需求起量,我們預(yù)計(jì)2023年國(guó)內(nèi)風(fēng)機(jī)(不含塔筒)的市場(chǎng)規(guī)模較2022年同比增長(zhǎng)34%,塔筒和風(fēng)機(jī)基礎(chǔ)環(huán)節(jié)用量規(guī)模較2022年同比增長(zhǎng)56%,海纜環(huán)節(jié)產(chǎn)值較2022年同比增長(zhǎng)175%,即2023年國(guó)內(nèi)風(fēng)電行業(yè)產(chǎn)值規(guī)模有望重回增長(zhǎng)。

華寶證券研報(bào)稱,2023年海風(fēng)將是招標(biāo)落地大年,此前2021~2022年形成的高招標(biāo)低裝機(jī)的剪刀差形態(tài)有望隨著疫情放開、江蘇軍事管制解除以及成本下行經(jīng)濟(jì)性顯現(xiàn)三大因素而快速收斂,看好全年海風(fēng)裝機(jī)將超12GW,同比增長(zhǎng)將超100%。

海風(fēng)可能是困境反轉(zhuǎn)行業(yè)的典型

海風(fēng)2022年受疫情影響較為嚴(yán)重,2023年可能是最為確定的困境反轉(zhuǎn)機(jī)會(huì),疊加海外需求增長(zhǎng),行業(yè)盈利能力將邊際恢復(fù)。

泰達(dá)宏利王鵬指出,風(fēng)機(jī)的裝機(jī)是有時(shí)間限制的,尤其是海風(fēng),上半年生產(chǎn),下半年開始集中地裝機(jī)。10月份疫情嚴(yán)重,包括疫情放開以后,在海風(fēng)裝機(jī)的高峰期,整個(gè)運(yùn)輸和裝機(jī)都受到了影響,導(dǎo)致裝機(jī)量比預(yù)期的還要少。

未來(lái)海風(fēng)可能是困境反轉(zhuǎn)行業(yè)的典型。王鵬指出,海風(fēng)裝機(jī)是招標(biāo)制,2022年裝機(jī)4—5個(gè)GW,但是招標(biāo)了15個(gè)GW,2023年理論上可以達(dá)成兩倍的增長(zhǎng),也即增長(zhǎng)到原來(lái)的三倍,所以它是最確定的困境反轉(zhuǎn)。長(zhǎng)期來(lái)看, 2025年以后,每年可能有30個(gè)GW甚至40個(gè)GW的裝機(jī),而2022年的裝機(jī)才5個(gè)GW,從每年裝機(jī)5GW到每年裝機(jī)30GW,這是5倍的增長(zhǎng)。

三大主線聚焦產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)質(zhì)環(huán)節(jié)

在風(fēng)電設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈整體需求放量背景下,具備產(chǎn)能壁壘和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的高附加值環(huán)節(jié)有望獲得更大盈利改善。

中銀證券認(rèn)為,從短中長(zhǎng)期來(lái)看,風(fēng)電裝機(jī)需求無(wú)虞,圍繞三大投資主線聚焦產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)質(zhì)環(huán)節(jié):1)海上風(fēng)電+海外市場(chǎng)受益的塔筒/樁基及海纜環(huán)節(jié),推薦海力風(fēng)電、大金重工、東方電纜(603606)、泰勝風(fēng)能(300129),建議關(guān)注天順風(fēng)能(002531)、起帆電纜、太陽(yáng)電纜(002300)等;2)進(jìn)行國(guó)產(chǎn)化替代及品類擴(kuò)張的零部件公司,推薦新強(qiáng)聯(lián)、恒潤(rùn)股份、金雷股份(300443),建議關(guān)注通裕重工(300185);3)海風(fēng)新技術(shù)漂浮式風(fēng)電相關(guān)環(huán)節(jié),建議關(guān)注亞星錨鏈(601890)。

浙商證券(601878)認(rèn)為,產(chǎn)業(yè)鏈景氣度排序:1)海上風(fēng)電>陸上風(fēng)電:2022-2025年海上風(fēng)電新增裝機(jī)量及年均投資額增速顯著好于陸上風(fēng)電;2)核心零部件>主機(jī)廠:看好有議價(jià)權(quán)的、需求量倍增零部件廠商;主機(jī)廠是度電成本下降主要承擔(dān)者,降本壓力大。

中金公司在研報(bào)中表示,風(fēng)電零部件的投資主線有三條:海風(fēng)受益、國(guó)產(chǎn)替代、技術(shù)路線變化。建議關(guān)注:1)海風(fēng)受益:深遠(yuǎn)海趨勢(shì)下漂浮式風(fēng)電快速發(fā)展,錨固系統(tǒng)率先受益;塔筒、海纜等環(huán)節(jié)受益海風(fēng)裝機(jī)高景氣;2)國(guó)產(chǎn)替代:主軸軸承環(huán)節(jié)逐漸實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)化;3)技術(shù)變化:風(fēng)電軸承“以滑代滾”新技術(shù)趨勢(shì)出現(xiàn)。

關(guān)鍵詞: 建議關(guān)注 海上風(fēng)電 同比增長(zhǎng)

 

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