9月2日，北交所宣布設(shè)立一周年。北交所開市以來，保持平穩(wěn)運(yùn)行，四梁八柱的基礎(chǔ)制度搭建完成，各項(xiàng)制度安排有效運(yùn)轉(zhuǎn)，融資交易功能不斷強(qiáng)化，打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地的企業(yè)、制度、文化和生態(tài)等要素不斷集聚，北交所建設(shè)取得初步成效。
110家公司覆蓋細(xì)分創(chuàng)新領(lǐng)域
截至9月2日，北交所上市公司110家，其中，中小企業(yè)占比77%，民營企業(yè)占比90%，戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、先進(jìn)制造業(yè)等占比超八成，覆蓋工業(yè)材料、信息技術(shù)、醫(yī)藥健康、“雙碳”和消費(fèi)等多元細(xì)分創(chuàng)新領(lǐng)域。
目前，北交所上市的23家公司為國家級“專精特新”小巨人企業(yè)(不含尚未正式公布的第四批企業(yè))，2家獲得國家科技進(jìn)步獎，平均研發(fā)強(qiáng)度達(dá)4.6%，是規(guī)模以上企業(yè)的3.3倍。部分公司用資本市場融資突破關(guān)鍵技術(shù)、打破國外壟斷、實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)化替代，在穩(wěn)鏈補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈方面發(fā)揮重要作用。北交所上市公司公開發(fā)行累計(jì)融資超235億元，平均每家2.1億元，有效助力企業(yè)提高技術(shù)、提升核心競爭力，支持企業(yè)持續(xù)創(chuàng)新發(fā)展。
流動性與估值水平整體合理
從市場運(yùn)行來看，北交所整體保持了合理的流動性與估值水平。
北交所股票以小市值為主，流通盤規(guī)模小，83%的公司市值低于15億元。北交所投資者以合格個人投資者、機(jī)構(gòu)投資者為主，交易相對低頻理性，持股期限相對較長，更加關(guān)注企業(yè)成長帶來的中長期收益。市場換手率不宜簡單與其他市場對標(biāo)。截至8月25日，北交所開市以來日均成交10.29億元，較精選層階段提高167.17%。
完成注冊平均用時140余天
北交所以試點(diǎn)注冊制為牽引，在遵循交易所建設(shè)基本規(guī)律的基礎(chǔ)上，尊重中小企業(yè)發(fā)展規(guī)律和成長階段，構(gòu)建了一套契合創(chuàng)新型中小企業(yè)特點(diǎn)的制度安排。
服務(wù)對象精準(zhǔn)包容，四套上市準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)兼顧不同類型、不同特征創(chuàng)新企業(yè)，上市企業(yè)中既包括國家級“專精特新”小巨人企業(yè)，也包括具有創(chuàng)新特征的傳統(tǒng)行業(yè)企業(yè);既有利潤過億元的大型成熟企業(yè)、細(xì)分行業(yè)龍頭，也有尚未盈利的初創(chuàng)企業(yè)。發(fā)行上市便捷順暢，依托與新三板一體發(fā)展優(yōu)勢，提升審核效率，發(fā)行上市更順暢、預(yù)期更明確。從受理到完成注冊平均用時140余天，目前有企業(yè)從受理到過會最短用時僅37天。
融資機(jī)制按需靈活，除公開發(fā)行外，上市公司在新三板掛牌階段平均進(jìn)行2次定向發(fā)行融資，單次融資5000萬元左右，上市后已有5家啟動再融資，形成按需、小額、多次的接續(xù)融資機(jī)制，降低了中小企業(yè)融資成本，緩解疫情期間中小企業(yè)現(xiàn)金流壓力。交易制度便捷高效，提供競價交易、大宗交易、協(xié)議轉(zhuǎn)讓等多種交易方式，契合中小市值股票特點(diǎn)需求。持續(xù)監(jiān)管寬嚴(yán)適度，貼合中小企業(yè)實(shí)際，平衡企業(yè)融資需求和規(guī)范成本。
北京企業(yè)數(shù)量質(zhì)量居全國前列
另據(jù)了解，截至6月28日，北京市企業(yè)在北交所上市公司11家，新三板掛牌公司861家，企業(yè)數(shù)量和質(zhì)量位居全國前列。這些“專精特新”公司具有創(chuàng)新屬性突出、融資能力較強(qiáng)和儲備資源充足的特點(diǎn)。后備企業(yè)方面，北京市新三板掛牌公司有861家，數(shù)量居全國各轄區(qū)第一，有112家企業(yè)符合北交所財(cái)務(wù)條件。
北京市企業(yè)在北交所上市和新三板掛牌公司，具有三大特點(diǎn)，一是創(chuàng)新屬性突出。北京市上市公司平均研發(fā)支出4132.44萬元，平均研發(fā)強(qiáng)度4.29%，高于社會平均研發(fā)強(qiáng)度1.85個百分點(diǎn)，6家屬于戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)或現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，符合首都科技創(chuàng)新的發(fā)展戰(zhàn)略定位。二是融資能力較強(qiáng)。11家上市公司平均融資2.3億元，平均發(fā)行市盈率28.95倍，融資金額高于北交所市場平均水平15個百分點(diǎn)。2家公司實(shí)施了股權(quán)激勵，共激勵核心人員約60人，有效激發(fā)了員工積極性，促進(jìn)企業(yè)長期良性發(fā)展。三是儲備資源充足。在審企業(yè)方面，北京地區(qū)有17家，平均凈利潤超5000萬元，平均研發(fā)投入超4900萬元，平均研發(fā)強(qiáng)度超10%。
關(guān)注
北證50指數(shù)樣本每次調(diào)整數(shù)量不超過10%
9月2日，在宣布設(shè)立一周年之際，北交所重磅推出兩項(xiàng)改革創(chuàng)新措施，發(fā)布北交所指數(shù)編制方案，并對融資融券制度公開征求意見。
北交所市場首只指數(shù)為北證50成份指數(shù)(簡稱北證50)，定位于反映北交所市場最具代表性的50只證券的整體表現(xiàn)。北交所表示，未來隨著市場不斷發(fā)展，將進(jìn)一步編制不同規(guī)模、行業(yè)、主題、風(fēng)格特征的指數(shù)，豐富北交所市場指數(shù)體系，探索打造反映創(chuàng)新型中小企業(yè)發(fā)展的“晴雨表”。
北京青年報(bào)記者注意到，根據(jù)北證50成份指數(shù)編制方案，其內(nèi)容分為引言、指數(shù)名稱和代碼、樣本空間、選樣方法、指數(shù)計(jì)算和樣本調(diào)整等6個部分。
北證50指數(shù)樣本要滿足兩個條件，上市時間超過6個月，上市以來日均總市值排名在北交所市場前5名且發(fā)行總市值超過100億元的除外;待北交所上市滿12個月的上市公司證券數(shù)量達(dá)200只至300只后，上市時間調(diào)整為超過12個月;非退市風(fēng)險(xiǎn)警示及其他風(fēng)險(xiǎn)警示類上市公司證券。
其樣本選擇經(jīng)營狀況良好、無違法違規(guī)事件、財(cái)務(wù)報(bào)告無重大問題、價格無明顯異常波動或市場操縱的上市公司證券：對樣本空間內(nèi)的證券按照過去六個月的日均成交金額由高到低排名，剔除排名后20%的證券。對剩余證券按照過去六個月的日均總市值由高到低排名，選取排名前50的證券，構(gòu)成最新一期北證50指數(shù)樣本。
指數(shù)以2022年4月29日為基日，基點(diǎn)為1000點(diǎn)。
北證50指數(shù)依據(jù)樣本穩(wěn)定性和動態(tài)跟蹤相結(jié)合的原則，每季度審核一次樣本，并根據(jù)審核結(jié)果調(diào)整指數(shù)樣本。樣本定期調(diào)整的參考依據(jù)為六個月日均數(shù)據(jù)。北證50指數(shù)樣本每次調(diào)整數(shù)量比例一般不超過10%，采用緩沖區(qū)規(guī)則，排名在前40名的候選新樣本優(yōu)先進(jìn)入指數(shù)，排名在前60名的老樣本優(yōu)先保留。(文/本報(bào)記者劉慎良統(tǒng)籌/余美英)
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