今日(7月8日)，新股市場喜憂參半，截止收盤，上市的三只新股中兩只破發，其中，元道通信首日跌1.53%，思科瑞首日跌3.12%，這也是時隔近2個月，新股市場再次大面積出現破發股。然而，今日登陸創業板的中科環保則迎來爆發，首日大漲近110%，為本月以來最強新股。
注：今日新股市場表現(截止7月8日收盤)
(資料圖片僅供參考)
市場再現破發股，市盈率仍是關鍵
據悉，今日大放異彩的中科環保主營廢棄物處理綜合服務，是中科院控股的生活垃圾焚燒發電企業。招股說明書顯示，公司預計今年1-6月收入同比平穩或伴有小幅增長，凈利潤水平進一步提升，主要系生活垃圾焚燒發電業務產能進一步釋放。公司本次上市發行價3.82元，發行市盈率33.22倍，較之行業市盈率36.38倍略低，首日漲幅110.21%，若以一簽500股來計算，可盈利近2100元。
思科瑞、元道通信則表現不佳，其中，思科瑞盤中一度跌幅超11%，若以一簽500股來計算，最大浮虧超3000元。據悉，思科瑞主營軍用電子元器件檢測，發行價55.53元/股，其發行市盈率60.64倍，遠高于行業市盈率29.57倍，同時，通信設備股元道通信的發行市盈率也偏高，達47.79倍，而行業市盈率為43.59倍。截至收盤，思科瑞、元道通信這兩只個股首日分別每簽虧損近860、290元。
整體來看，發行市盈率仍是新股盈利的關鍵指標，自今年1月至4月上演新股破發潮后，近兩個月新股首發市盈率明顯降低，發行價格也趨于理性，新股市場上市首日及隨后的二級市場表現也均大幅轉暖，其中也展現出多只人氣新股。近兩個月中，瑜欣電子、東利機械、中鋼洛耐、信邦智能及今日上市的中科環保首日漲幅均超100%，二級市場表現中，以上市至今漲幅統計，德明利、昱能科技、鋮昌科技、江蘇華辰實現股價翻倍。
近期新股盈利起底，肉簽究竟有何特點
除今日上市的3只新股，自5月以來(北交所新股及北交所轉板股觀典防務外)，滬深兩市新股首日維持無破發記錄。在這近2個月中，共上市45只新股，其中，21只個股首日漲幅超50%。從盈利角度看，以一簽500股來計算，昱能科技為近期最大肉簽，首日盈利高達6.4萬元，其次為華海清科，首日盈利超4萬元，信邦智能、瑜欣電子、龍芯中科、超卓航科等9股盈利過萬元。
注：5月以來至今的大肉簽(截止7月8日)
華安證券研報指出，2022年5月至今，網下詢價的雙創新股連續多周維持穩定正漲幅，打新收益回升，6月打新收益更是創本年度新高。回看2022年以來的發行定價情況，經歷過1~4月的頻繁破發后，市場不斷自我調節，近兩個月的新股首發PE中樞有明顯回落現象，超募現象緩解，新股首發定價逐漸回歸理性。
對于打新策略上，光大證券指出，從新股上市初期漲幅角度檢驗了影響新股上市后表現的多種因素，發現市場牛熊環境、發行市值、發行價格、是否屬于風口行業、發行估值溢價率、投機資金盈余、網下超額認購對新股表現有重要影響：
正向因素：創業板近月上漲，風口行業，新開戶數，網下超額認購
1)創業板指數近月漲幅和新股上市20天漲幅呈現正相關性。
2)新股上市時所處的中信一級行業漲幅排名在近12個月所有行業的top5，則新股屬于風口行業，風口行業新股上市表現一般好于非風口行業新股。
3)新開戶數代表散戶入市熱情，新股波動特征符合散戶投機偏好，散戶入市數量增加有望補充投機資金力量、提高新股整體上市表現。
4)網下投資者具有更強定價能力，超額認購越多，新股上市表現越好。
負向因素：發行市值、發行價格、發行估值相對行業溢價率，近期募資金額
1)歷史經驗表明發行新股市值越高，發行價格越高，新股上市20天漲幅越低。
2)發行估值相對行業溢價越多，新股上市20天漲幅越低。
3)近期IPO募資金額越多，對投機資金消耗越多，新股上市漲幅下降。
