股民懵了!
在3月份連連熔斷后，美股近期卻上演“V”形反彈，納斯達克指數更是刷出歷史新高。
美國東部時間周一，截至收盤道指收漲逾460點，收漲1.7%至27572.44點;標普500指數漲1.2%至3232.39點。納斯達克指數漲幅為1.13%，首次站上9900點，盤中最高上漲至9927.13點，創(chuàng)歷史新高。
從消息面看，當日，美聯(lián)儲宣布將擴大大眾企業(yè)貸款計劃，放寬條款允許更多企業(yè)參與其中。該計劃是美聯(lián)儲為在新冠疫情引發(fā)的經濟衰退期間為小企業(yè)提供救助的一部分。
同時，五角大樓宣布取消對全球5個國家和美國39個州的旅行禁令。其中五國為巴林、比利時、德國、日本和英國。五角大樓稱，這44個國家和美國地區(qū)均已“符合解除旅行限制的條件”。
截至北京時間6月9日9時，世衛(wèi)組織數據顯示，美國新冠肺炎確診超195萬例。在疫情尚未控制的情況下，美股緣何大漲?
美聯(lián)儲撒錢，造就“水牛”
中國政策科學研究會經濟政策委員會副主任徐洪才認為，這屬于典型的美聯(lián)儲大放水造就的“水牛”。
他分析，美聯(lián)儲推出QE，但因為受疫情影響，有些供應鏈遭到破壞，資金實際上就很難流入到實體經濟，最后只能流入股市。另外由于開動印鈔機在空中“撒錢”，也讓老百姓有錢花、敢花錢，股市的上漲又能讓人產生財富增值的幻覺，這就進一步推動股市走高。
資深美股投資者、Anlan Capital高管陳達也持這種看法，他表示，疫情后美聯(lián)儲推出的無限QE(量化寬松)是史無前例的，這對股市影響巨大，雖然美聯(lián)儲也有公開市場操作，如買入國債等，但總體上看與印鈔無異。
由于美元是國際貨幣，印鈔并不會引發(fā)美國通脹，而是通過外溢讓全球買單。這種情況下，人們手中的錢就會變多，因為股市流動性更強，資金涌入后顯而易見會讓資產價格抬升，這幾乎是必然的結果。
牛市主要靠大市值股票上漲
對近期的美股上漲，經濟學家李迅雷近日在其微信公眾號“李迅雷金融與投資”中發(fā)文也表示，指數上漲≠股票普漲，美股狂歡主要靠印鈔。
例如，納斯達克指數創(chuàng)新高，與新興行業(yè)受疫情影響較小有關，漲幅大的，主要集中在信息技術、科技和醫(yī)療健康等領域。但能源、航空、酒店、旅游等在標普500成分股中占比就將近16%，而且標普500成分股的整體海外營收占比高達40%，顯然受疫情影響較大，走勢就不如納斯達克指數。
而且，美國股市中個股分化非常嚴重，牛市主要靠大市值股票的上漲。從2008年末到2019年末，納斯達克2800多家上市公司中，中位數股票漲幅只有33%，而前10%漲幅最大的股票，平均漲幅為19.6倍，所包含的280多家公司市值之和，占總市值的50%。
李迅雷還認為，這輪美股強勁反彈，與天量印鈔有很大關系。美國如此大規(guī)模印錢，卻不能帶來商品價格上漲，尤其是四月份至今，大宗商品和可選消費品價格并未上漲，可見，實體經濟需求不足，大量的錢去了資本市場，引發(fā)股市強勁反彈。
美股還能繼續(xù)上沖？
客觀來說，美國股市上漲，對全球經濟趨穩(wěn)也有一定的積極意義。但對美股未來走勢，市場的看法并不一致。
就估值來說，目前美股的動態(tài)市盈率已非常高，也就是說，美股目前非常貴，甚至可能是歷史上的高值。其原因就在于，大家因為疫情而悲觀，對公司未來盈利預期非常低。但陳達認為，在美聯(lián)儲沒有將貨幣政策正常化之前，美股可能還會上漲，因為市場資金需要找到出口，投出去才能生錢，股市會是重要的方向。
在徐洪才看來，未來美股繼續(xù)快速上沖的可能性不大，仍充滿諸多不確定性，“現(xiàn)在最要緊的，還是要把防控疫情放在首位，盡快控制住疫情。”他表示。
