你參與了這項(xiàng)幾十億的項(xiàng)目了嗎?
2021年元旦以來，公募基金發(fā)行迎來高峰，首個交易日4只產(chǎn)品一日售罄，攬金近600億元，之后的兩個交易日，銀華心佳兩年持有期混合、興全合興兩年封閉運(yùn)作混合(LOF)、前海開源優(yōu)質(zhì)企業(yè)6個月持有混合依舊日光。據(jù)Choice數(shù)據(jù)，2021年1月共有95只新基金啟動發(fā)行，權(quán)益類產(chǎn)品占主導(dǎo)。
有業(yè)內(nèi)人士告訴記者，火爆的行情主要緣于銀行渠道，年初各家銀行任務(wù)指標(biāo)已下發(fā)，希望能開個好頭，盡可能多地完成業(yè)績。對于基金公司來說，不進(jìn)則退，有的基金公司開門紅的規(guī)模增量甚至是全年的一半。
值得注意的是，1月發(fā)行的(半)封閉產(chǎn)品數(shù)量遠(yuǎn)高于2020年同期，這類產(chǎn)品避免投資者追漲殺跌，公募基金希望能讓投資者有更好的購基體驗(yàn)，理解價(jià)值投資。
連續(xù)三日現(xiàn)“一日售罄”基金
2021年，“日光基”再次席卷而來。首個交易日，共有17只基金進(jìn)入首發(fā)募集期，其中廣發(fā)興誠混合、富國均衡優(yōu)選混合、中歐悅享生活混合、景順長城核心招景宣布一日售罄，按公告的配售比例計(jì)算，4只基金合計(jì)吸金近600億元，遠(yuǎn)超募集上限合計(jì)380億元。1月5日，銀華心佳兩年持有期混合募集規(guī)模達(dá)到130億，提前售罄。
1月6日，市場熱度依舊不減，共有5只新基金發(fā)行，分別為廣發(fā)恒信一年持有期混合、上投摩根遠(yuǎn)見兩年持有混合、前海開源優(yōu)質(zhì)企業(yè)6個月持有混合、招商國證食品飲料ETF和興全合興兩年封閉運(yùn)作混合(LOF)。第一財(cái)經(jīng)記者從渠道處了解到，截至6日15時(shí)，興全合興兩年封閉運(yùn)作混合(LOF)認(rèn)購金額超過200億元，預(yù)計(jì)配售比例在30%-40%;前海開源優(yōu)質(zhì)企業(yè)6個月持有混合實(shí)現(xiàn)半日售罄，截至15時(shí)，該基金的申購金額已突破200億，募集規(guī)模上限為100億元。
從基金管理人員的配置來看，大多由實(shí)力基金經(jīng)理擔(dān)綱。前海開源優(yōu)質(zhì)企業(yè)六個月持有期混合基金擬任基金經(jīng)理曲揚(yáng)主要采取自下而上為主、自上而下為輔的投資方法，尋找朝陽行業(yè)的好公司，與優(yōu)質(zhì)企業(yè)共同成長。興全合興兩年封閉運(yùn)作混合(LOF)擬任基金經(jīng)理陳宇畢業(yè)于清華大學(xué)，擁有13年投研經(jīng)驗(yàn)，基本面研究基礎(chǔ)扎實(shí)，同時(shí)對周期、價(jià)值、成長等不同風(fēng)格有自己的獨(dú)特理解和把控力。2017年9月，陳宇接手興全精選，截至2020年12月25日，產(chǎn)品業(yè)績回報(bào)達(dá)165.31%，年化收益率達(dá)到34%。
月內(nèi)95只新產(chǎn)品
事實(shí)上，整個1月都是新基金發(fā)行的高潮期。據(jù)Choice數(shù)據(jù)，2021年1月共有95只新基金啟動發(fā)行，僅1月第一周就有29只發(fā)行，并且主要集中在2021年首個交易日。
分類來看，上述95只新基金中，權(quán)益類基金占89.47%，其中18只股票型基金和67只混合型基金，此外還有部分債券基金和QDII基金。
高密度的新基金發(fā)行讓人深深感受到了“開門紅”。華南某大型公募基金內(nèi)部人士告訴第一財(cái)經(jīng)記者，與其說是基金公司搞開門紅，倒不如說是基金公司配合銀行渠道(搞開門紅)。營銷安排的發(fā)起方還是在于銀行，因?yàn)槟瓿蹉y行對于中收(基金、保險(xiǎn))、存款、貸款等各項(xiàng)考核指標(biāo)都已下發(fā)，各家銀行都寄希望在年初盡可能多地完成更多考核指標(biāo)，這樣就能為全年的工作打下一個好的基礎(chǔ)。
“傳導(dǎo)到基金公司，各家之間的規(guī)模排名競爭異常激烈，不進(jìn)則退;如果不參與，肯定會大幅落后于同業(yè);等于是被裹挾著參與到這個激烈的競爭當(dāng)中。”上述公募基金人士補(bǔ)充稱，有基金公司開門紅的規(guī)模增量甚至是全年目標(biāo)數(shù)的一半。
自2020年以來，新基金發(fā)行加速，全年基金發(fā)行創(chuàng)歷史紀(jì)錄，據(jù)Choice數(shù)據(jù)，2020年發(fā)行1421只新基金，發(fā)行規(guī)模超3萬億元，其中偏股型基金募集規(guī)模超過1.8萬億元。從成立月份來看，7月份是新成立基金發(fā)行份額最高的月份，當(dāng)月141只基金成立，發(fā)行規(guī)模達(dá)到5389.40億元。
2021年會復(fù)制2020年的基金發(fā)行盛宴嗎?
“基金發(fā)行規(guī)模與市場行情關(guān)系非常緊密。”另一位公募基金內(nèi)部人士認(rèn)為，基于對市場行情的謹(jǐn)慎判斷，2021年發(fā)行規(guī)模大概率會低于2020年。不過，近兩年基金行業(yè)把握住了結(jié)構(gòu)性行情，充分展現(xiàn)主動投資能力，吸引到更多新基民參與基金投資，基金投資的認(rèn)可度和覆蓋面有了提升。此外，建議大家降低對基金投資收益的預(yù)期，核心指標(biāo)是市場流動性，也許明年二季度會是一個觀察時(shí)點(diǎn)。
“半封閉”產(chǎn)品漸入佳境
記者注意到，1月新發(fā)的產(chǎn)品中，有約30只基金為(半)封閉式，且均為主動權(quán)益基金，占發(fā)行總數(shù)的30%，例如銀華心佳兩年持有期混合、興全合興兩年封閉運(yùn)作混合(LOF)、工銀圓豐三年持有期混合、鵬華弘裕一年持有期混合、東方紅錦豐優(yōu)選兩年定開混合等，不論是絕對值還是百分比均遠(yuǎn)高于去年同期。
“封閉、半封閉產(chǎn)品的增加其實(shí)從2020年下半年開始就有苗頭。”華東某公募基金從業(yè)人士向記者表示，2020年下半年以來，結(jié)構(gòu)化行情加劇，不少股票估值達(dá)到相對高點(diǎn)，疊加對2021年流動性收縮的預(yù)期，擔(dān)心2015年踩踏式贖回的情景再現(xiàn)，發(fā)行封閉或半封閉產(chǎn)品一是能夠盡可能保證投資者的購基體驗(yàn)，避免此類情況發(fā)生，二是公募基金能提前鎖定管理費(fèi)收入。
2015年6月，滬指達(dá)到5178.19點(diǎn)，隨后多輪暴跌，投資者大量贖回基金的同時(shí)損失慘重，然而，東方紅旗下多只產(chǎn)品因?yàn)榉忾]而無法贖回，投資者被動持有基金。之后，待產(chǎn)品迎來開放期，投資者的購基體驗(yàn)得到良好反饋，東方紅連同“封閉式”基金就此聲名大噪。
近日，東方紅現(xiàn)任總經(jīng)理任莉曾表示，東方紅這些年來一直堅(jiān)持在做線上線下關(guān)于價(jià)值投資的活動，宣導(dǎo)長期持有的理念，雖然公司規(guī)模不是最大，業(yè)績也不總是在最前面，但是93%的客戶獲得了正收益，其他7%的客戶是在開放式產(chǎn)品里面追漲殺跌導(dǎo)致的。到目前為止，東方紅1000多億的權(quán)益類產(chǎn)品中50%以上是封閉三年以上的。
華東某中型公募基金人士告訴記者，公募行業(yè)希望能給投資者賺錢，大頭客戶來自于銀行，但是客戶經(jīng)理由于業(yè)績考核等壓力，投資者常常不會長期持有基金，甚至盈/虧幾個點(diǎn)就被建議再去認(rèn)購新產(chǎn)品，因此基金公司只能從產(chǎn)品設(shè)計(jì)上做調(diào)整，不過也不乏與公司有相同價(jià)值投資理念的銀行。
