“2020中國能源化工產業峰會”近期在蘇州舉行，在橡膠平行分論壇上，參會嘉賓對橡膠產業供需格局進行了詳細解讀。期貨日報記者從會上了解到，新冠肺炎疫情背景下，手套等防疫物資需求帶動橡膠價格整體上漲。隨著泰國等天膠產區進入收獲期，高價格使得膠農割膠意愿強烈，供給側整體好轉明顯。但也要看到，近期橡膠漲幅過快、價格太高導致避險情緒升溫，可能會影響膠價進一步上漲。
天膠供大于求格局未變
從供應端來看，廣墾橡膠期貨部副經理徐志勇表示，在傳統產膠國中，今年泰國割膠面積增加，但極端天氣和部分區域勞動力短缺影響產出;印尼今年受低價影響產出縮減;國內產區前期極端天氣影響產出，全年預計產出平穩。
他分別對泰國、印尼和中國等傳統產膠國的供應情況進行分析。2020/2021年割膠季節，泰國天然橡膠開割面積依然處于增加趨勢，南部占比最大但是割膠面積相對穩定，新增開割面積主要集中在北部、東北部。從泰國不同產膠區的樹齡分布來看，北部地區橡膠樹大部分剛開割，增產潛力巨大;東北部樹齡以10—15年為主，增產潛力巨大;中部地區樹齡基本持平于東北部，但是當地經濟較發達，橡膠樹管理松散，單產潛力一般;南部地區樹齡最大，已逐步進入高產階段。
從天氣情況來看，今年泰國北部及東北部地區整體降雨情況對產出無明顯影響。但是泰國南部(東海岸)地區今年開割以來長時間的降雨對橡膠產出造成了不利的影響，6月后降雨量持續高于歷史均值，天氣預報顯示11—12月的降雨量高于正常水平約10%。徐志勇認為，這主要是受拉尼娜現象影響，預計會對原料產出造成一定的影響。
除了極端天氣影響產出外，他表示，膠水價格也是重要影響因素。受疫情影響，今年乳膠手套需求旺盛，帶動原料膠水價格大幅上漲，當前原料價格處于近年來高位，膠農割膠意愿很強。10月泰國杯膠采購價已經突破了40泰銖/公斤，最高達47泰銖/公斤，當前價格處于近年同期較高水平，對割膠積極性有較好的提振作用。
整體來看，泰國1—8月橡膠出口累計同比減少4.74%，由于前期雨水多，橡膠出現小幅減產。后期供應方面，他表示，10月泰國南部降雨較多，部分膠園病蟲害二次落葉，目前在重新長葉過程中，后期不排除南部高產期延長;北部、東北部天氣和往年接近，高產期預計到明年1月中下旬結束。
“和泰國情況不同，印尼產區目前加工利潤小幅倒掛，總體好于去年情況，加工積極性較好。”據徐志勇介紹，蘇門答臘島和加里曼丹島是印尼兩大橡膠主產區。天氣方面，蘇門答臘今年降雨量和往年基本持平，對產出影響不大;加里曼丹降雨較多，大幅高于歷史均值，對當地產出有一定影響。價格方面，當前印尼橡膠價格處于近幾年相對高位，如果這種情況持續，有助于膠農割膠積極性提升，加上當地基本為本地人割膠，在沒有極端天氣情況下，后期產出預計有保障。
國內方面，他表示由于近年來價格持續處于低位，國內產膠區種植面積比較穩定，今年整體開割率較低。海南產膠區前期雨水相對偏少，10月雨水偏多，連續臺風影響產出，預計全年不會出現明顯減產;云南產區年初雨水較少造成開割推后，7—9月雨水明顯多于往年正常水平，產出大幅減少，特別是交割品產出受到較大影響。
“在當前價格下，膠農割膠積極性較高。不過需要注意的是，云南產區云錳乳膠項目上馬后，對當地膠水結構產生了深遠影響。乳膠的膠水原料收購價長期高于全乳膠原料價格300—500元/噸，部分膠水分流做乳膠。如果未來這種情況持續，會對今后的全乳膠交割品產量產生明顯的不利影響。”徐志勇說。
新興產膠國方面，越南今年割膠面積及單產增加，但極端天氣影響產出;老撾、柬埔寨以及非洲今年割膠面積普遍增加，單產及價格上升刺激產出。他表示，當前天膠價格處于近兩年來中等偏上水平，對于柬埔寨、老撾以及非洲等新興產膠國而言，由于當地產膠成本較低，割膠意愿明顯較強。
“在天膠供大于求格局未發生大變化的情況下，供應面的變化可能是影響市場價格的主要因素。”在徐志勇看來，后期可重點關注以下幾個方面：首先是國外產區的天氣情況，當前泰國、越南產區正處于季節性高產期，需要高度關注天氣變化是否會對高產期造成干擾;其次是割膠工短缺情況，尤其需要高度關注泰國勞動力變化情況;最后是庫存變化情況，特別是國外產區隱形庫存的變化。
不同膠種庫存出現差異
隆眾資訊天然橡膠產品部主管王開富分享了國內天然橡膠庫存現狀及影響。他表示，國內天然橡膠累計庫存同比上漲28%，基本能滿足市場近3個月的消費量，整體庫存壓力巨大，但是不同膠種庫存差異也造成膠種價格強弱差異。
他認為，國內天然橡膠庫存壓力較大，深色膠和淺色膠庫存走勢完全背離。在深色膠庫存方面，青島保稅區庫存同比大幅回落，青島地區一般貿易庫存不斷突破新高，NR期貨庫存處于低位，短期大增困難;云南非期貨庫存累庫速度較快，即將超過去年同期。
淺色膠方面，老全乳膠庫存消化快于去年同期，RU期貨庫存同比處于低位，11月底老膠交割后，新膠庫存僅有不足10萬噸，浙江和上海地區越南膠庫存同比處于高位，但是10月越南持續降雨，預計越南膠庫存增速放緩。
下游輪胎行業應積極應對挑戰
賽輪集團股份有限公司戰略管理經理彭洪章分享了新冠疫情對我國輪胎出口的影響。他表示，2月初疫情暴發造成國內企業大面積推遲復工、工廠關停、物流受阻，對制造業的生產、運輸、用工都造成負面影響;在3月疫情全球擴散后，國外經濟活動幾乎“停擺”;到了4—6月，疫情對國內進口中間品和上游原材料的影響開始集中顯現，出口貿易萎縮，訂單不足，國內部分企業處于停工或半停工狀態;7—9月多國推出空前的大規模財政、貨幣刺激措施，市場開始恢復性增長，中國經濟復蘇走在全球前列。
看向終端市場，今年1—9月，全球主要經濟體商用車累計銷量1452萬輛，較2019同期銷量1628萬輛下滑11%;乘用車累計銷量3202萬輛，較2019同期銷量4135萬輛下滑23%。國內輪胎需求方面，據機構測算，今年一季度到三季度，乘用胎OE、RE市場需求下滑，商用胎OE需求增長20%左右，RE市場需求下滑。
對于當前國內輪胎行業，他認為機遇與挑戰并存。后疫情時期全球普遍開啟經濟復蘇模式，為行業發展帶來“曙光”。同時，東南亞生產集中化與“雙反”落地給國內企業帶來發展機遇。
他也提醒國內企業積極面對當下的挑戰。首先國內輪胎企業的品牌影響力與品牌溢價較低。其次需要警惕國內輪胎制造業或出口陷入“惡性循環”。比如為了保證裝置開工率或者薄利多銷的策略，輪胎產量(出口數量)持續增長，價格戰卻導致出口價格越來越低，進一步造成“雙反”調查越來越嚴重和頻繁。因此，要避免陷入低端產能再次過剩的“惡性循環”。最后需要積極面對生產全球化趨勢的挑戰，近幾年頭部輪胎企業啟動了在歐美地區建廠的策略，進一步貼近市場，有本地化生產、本地化銷售的趨勢。
