周一歐美股市的走勢注定將載入史冊。歐股盤中美股盤前，輝瑞與BioNTech公布最新新冠疫苗研究數(shù)據(jù)，各大股指短線拉升超5%。巨額資金的涌入和交易需求讓新興券商系統(tǒng)不堪重負，第一財經(jīng)記者注意到，9日道指個股成交量較上周五增加110%，標普500指數(shù)個股成交量暴增140%，表現(xiàn)相對落后的納指成交量也增長了45%。
然而在投資者熱情的背后，機構(gòu)相對態(tài)度謹慎，認為疫苗利好固然可喜可賀，但經(jīng)濟復(fù)蘇依然面臨眾多實際問題。
開盤半小時成交量創(chuàng)18個月新高
對于不少美國在線券商的客戶而言，他們失去了在美股盤前大幅波動中的交易機會。包括先鋒集團(Vanguard)、嘉信理財(Charles Schwab)、亞美利證券(TD Ameritrade)、富達投資(Fidelity Investments)等數(shù)家知名券商報告了登錄困難或交易緩慢的問題，經(jīng)歷短暫服務(wù)中斷。
類似的情況今年3月曾出現(xiàn)過，受疫情引發(fā)投資者擔憂情緒影響，多家券商出現(xiàn)宕機的情況，美國股市經(jīng)歷大幅波動并多次觸發(fā)熔斷。
道瓊斯市場數(shù)據(jù)顯示，周一美股創(chuàng)下2019年5月以來前30分鐘交易量的最高水平，在開市的半小時內(nèi)，超過37億股在紐交所和納斯達克上市的股票經(jīng)歷換手。
市場表現(xiàn)分化，與經(jīng)濟復(fù)蘇相關(guān)的板塊遭投資者追捧，標普500指數(shù)能源板塊大漲逾14%領(lǐng)跑大市，金融股以8.2%的漲幅緊隨其后，航空股和郵輪股漲幅居前。宅經(jīng)濟、居家辦公概念股則表現(xiàn)不佳，遭到拋售，Zoom Video Communications (ZM)和智能運動設(shè)備制造商Peloton Interactive Inc.(PTON)大跌超10%，科技股的疲軟拖累納指收盤下跌1.5%。
Ally Invest首席投資策略師貝爾(Lindsey Bell)在一份報告中表示，周期性板塊的反彈，說明了投資者相信這些股票可能會隨著經(jīng)濟好轉(zhuǎn)而大放異彩。與此同時，科技股仍有看好的長期理由，但可能不會像3月份以來那樣繼續(xù)跑贏市場。
周期股的機會來了?
回顧周一市場表現(xiàn)，隨著民主黨總統(tǒng)候選人被美國媒體確認當選新一屆美國總統(tǒng)，美股期貨在本周盤初便震蕩走高。而疫苗研發(fā)的重要突破，則在一定程度上打消了投資者另一大顧慮，重燃對經(jīng)濟復(fù)蘇前景的信心。
高盛預(yù)計，全球經(jīng)濟將比市場普遍預(yù)期的呈現(xiàn)更強勁的V形復(fù)蘇。高盛首席經(jīng)濟學(xué)家哈祖斯(Jan Hatzius)認為，就像全球經(jīng)濟從春季封鎖迅速反彈一樣，預(yù)計當歐洲封鎖措施結(jié)束且新冠疫苗問世時，當前經(jīng)濟的疲軟將被強勁得多的增長所取代。“假設(shè)美國食品和藥品管理局(FDA)正如我們預(yù)期的那樣，在1月之前批準至少一種新冠疫苗，且此后不久普通大眾能夠進行大規(guī)模接種，二季度經(jīng)濟增長將急劇回升。”他說。
近期美股的走勢與今年3月底的反轉(zhuǎn)如出一轍，當時美股在美聯(lián)儲無限寬松的支持下重新起步再創(chuàng)新高。而這一次疫苗的好消息能否復(fù)制新一輪行情?不少機構(gòu)對此持謹慎樂觀的態(tài)度。
華僑銀行大中華區(qū)研究主管謝棟銘在接受第一財經(jīng)記者采訪時表示，不宜過度解讀疫苗消息，不少未知因素仍有待解決。他認為，疫苗的消息對市場是一個巨大的利好， 但有些后續(xù)問題需要關(guān)注，比如大規(guī)模接種產(chǎn)生的免疫效果如何、需要多久才能普及、民眾接種的意愿問題等等。
目前美國已經(jīng)連續(xù)五天新增新冠肺炎確診病例超過10萬，可能的防控措施升級對經(jīng)濟的沖擊是潛在風險之一。拜登此前已經(jīng)公布由12名專家組成的工作小組，他們將負責制定新防疫計劃。謝棟銘告訴第一財經(jīng)記者，大選結(jié)果預(yù)示著限制措施很可能將越發(fā)嚴格，這將對美國經(jīng)濟復(fù)蘇造成一定程度的沖擊。
國泰君安國際投資策略師李恒釗向第一財經(jīng)記者表示，當前板塊輪動顯示市場資金偏好向估值較低的周期股靠攏，隨著疫苗有序研發(fā)，美國各行業(yè)經(jīng)濟活動逐漸增加，周期股短期內(nèi)存在一定機會。另一方面，科技股的波動對市場也不是好事，考慮到權(quán)重因素，這也可能加劇短期市場的振幅。
疫情對經(jīng)濟的影響依然存在，隨著大選結(jié)束，新一輪國會財政刺激談判是目前事關(guān)美國經(jīng)濟前景的關(guān)鍵一環(huán)，潛在的“跛腳鴨”政府預(yù)期令救濟法案前景存在變數(shù)。李恒釗告訴第一財經(jīng)記者，刺激政策談判應(yīng)該是大選結(jié)束后兩黨的首要任務(wù)，否則美國經(jīng)濟將面臨更緩慢的復(fù)蘇前景甚至停滯或者衰退風險，而隨之影響的便是美國勞動力市場，進而沖擊關(guān)鍵的假日季民眾的購物熱情。
紐約人壽投資公司(New York Life Investments)多資產(chǎn)投資組合策略師古德溫(Lauren Goodwin)認為，市場對重大事件的最初本能反應(yīng)，不管積極的還是消極的，都是過度反應(yīng)，這種反應(yīng)會隨著時間的推移而減弱。迅速增多的病例和住院人數(shù)大幅增加，意味著如果財政刺激被推遲或規(guī)模不夠，股票和其他風險資產(chǎn)價格將面臨巨大風險。在10月就業(yè)報告強于預(yù)期后，政策制定者可能有一些喘息的空間，這也打壓了大幅支出計劃的前景。“隨著天氣變冷，疫情有所升溫，開始造成服務(wù)業(yè)和小企業(yè)就業(yè)的惡化，這令人擔憂。”她說。
關(guān)鍵詞： 標普500指數(shù) 美股 機構(gòu)
