全面注冊制之后，創(chuàng)業(yè)板個股的規(guī)則優(yōu)勢將會消失，個股走勢將會分化，業(yè)績和成長性將會重新主導股價，投資者應規(guī)避垃圾股的投資風險。
全面實施注冊制已經進入倒計時階段，這就是說，未來主板市場也將實行新股上市前五日不設漲跌幅限制以及20%的漲跌停板幅度，那么在創(chuàng)業(yè)板中的投機資金將會衡量，還要不要繼續(xù)在創(chuàng)業(yè)板中投機炒作?畢竟創(chuàng)業(yè)板股票的價格已經普遍不便宜，而主板市場股價則相對便宜很多，那么勢必會有一部分資金從創(chuàng)業(yè)板回流主板市場。此時資金將會進行抉擇，選擇什么樣的創(chuàng)業(yè)板股票賣出，選擇什么樣的主板股票買入。
雖說現(xiàn)在投機風氣盛行，但如果是在相同的條件下，資金還是會選擇價格更低、業(yè)績更好的績優(yōu)藍籌股買入并持有。畢竟垃圾股的投資風險更大，如果資金要被迫持有股票很長時間，那么選擇績優(yōu)藍籌股顯然更加安全，而且持有時間越長，越能獲得更多的上市公司分紅，相反如果持有垃圾股，長時間持股不僅有業(yè)績虧損的可能，甚至還有可能面臨退市的風險，此時大資金將會損失慘重。所以本欄說，大資金在全面實行注冊制之后，大概率將會賣出創(chuàng)業(yè)板的垃圾股股票，買入主板市場的低價績優(yōu)藍籌股。
當然，這并不是說所有的創(chuàng)業(yè)板公司都會出現(xiàn)股價調整，所有的主板公司都會獲得資金買入，如果是創(chuàng)業(yè)板中的高成長股票，雖然股價漲幅很大，但如果業(yè)績的增長能夠跟上股價的上漲，而且未來業(yè)績預期仍會繼續(xù)大幅增長，那么資金還是會繼續(xù)持有這些創(chuàng)業(yè)板公司。同樣對于主板的股票，數量和規(guī)模更加龐大，資金也不可能增持所有的股票，業(yè)績和成長性更好的公司將會獲得更多的資金青睞。
對于投資者來說，投機的盛宴即將結束，不管投資者在這波投機風潮中是獲利還是套牢，規(guī)則引發(fā)的價格失衡必然會逐漸回歸，創(chuàng)業(yè)板的整體估值將會下滑，而主板的整體估值將會走高，投資者應把眼光盡快從創(chuàng)業(yè)板中回歸到所有的股票，尤其是前期被錯殺的主板績優(yōu)股，未來的價值重估可能會產生更多的投資機會。相比之下，中小板中的小盤股則有可能獲得更多的投機機會，因為它們的規(guī)模相比主板公司更小，投機性也會相對更強，它們獲得的價值回歸機會也會更大。
投資者要通過近期的政策動向看出一些信號，不僅僅管理層要給創(chuàng)業(yè)板炒作降溫，可轉債的投機性也已經被管理層重視，未來創(chuàng)業(yè)板和可轉債的價格都將會向合理區(qū)間變動，因此可能會出現(xiàn)局部的投資風險，持有創(chuàng)業(yè)板和可轉債的投資者要認證衡量自己的持股，看看它們是否真的物有所值，是否真的值得長期持有。如果認為它們的價格有虛高之嫌，投資者最好還是逢高離場，畢竟君子不立危墻之下。(周科競)
關鍵詞： 注冊制 創(chuàng)業(yè)板個股
