“中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)與中國金融在全球的影響力是極不相稱的，這大幅增加了貿(mào)易貨幣錯(cuò)配的匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。”中國人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院黨委常務(wù)副書記王晉斌10月27日在參與中宏論壇在線研討時(shí)如是指出。
目前，全球央行人民幣互換規(guī)模已突破3.5萬億元，但人民幣在全球儲(chǔ)備貨幣中的占比剛超出2%。中國的進(jìn)出口、出口和進(jìn)口的國際市場(chǎng)份額均創(chuàng)歷史新高，中國在全球產(chǎn)業(yè)鏈中的位置得到了進(jìn)一步的夯實(shí)和提升。從全球占比看，中國制造業(yè)增加值的全球占比為28%。而來自經(jīng)合組織的數(shù)據(jù)顯示，中國金融服務(wù)出口在全球金融服務(wù)出口的占比在2010-2016年的均值不足1.5%。由此可見，中國金融對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響力遠(yuǎn)不及中國制造對(duì)世界的影響力。
“要逐步平衡中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)和中國金融在全球的影響力，就要大力發(fā)展資本市場(chǎng)。這是人民幣國際化的基礎(chǔ)。”王晉斌表示，人民幣國際化可以大幅減少跨境貿(mào)易、跨境投資活動(dòng)中貨幣錯(cuò)配帶來的匯率風(fēng)險(xiǎn)。推進(jìn)人民幣國際化也是在一定程度上推動(dòng)全球貨幣治理體系的變革。
王晉斌具體闡釋道，貿(mào)易賬戶下人民幣計(jì)價(jià)交易占比的提升可以有效推動(dòng)人民幣國際化進(jìn)程。在貿(mào)易方面，中國在需求側(cè)已具備了一定的人民幣定價(jià)權(quán)。鐵礦石等大宗商品貿(mào)易以人民幣計(jì)價(jià)、人民幣原油期貨等都可以促進(jìn)人民幣國際化。伴隨制造業(yè)全球影響力的提升，借助技術(shù)創(chuàng)新以及特殊稟賦，中國可向世界提供更多獨(dú)有商品。在此背景下，海外市場(chǎng)會(huì)更多以人民幣購買中國產(chǎn)品。
資本賬戶下人民幣賬戶的自由化能促使境外投資者以人民幣在華投資實(shí)體經(jīng)濟(jì)。聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展會(huì)議于6月份發(fā)布的《2020年世界投資報(bào)告》顯示，在這一輪金融全球化過程中，以FDI(外商直接投資)或ODI(境外直接投資)形式的跨境投資收益率顯著高于全球GDP增長(zhǎng)率，跨境投資仍然是跨國公司愿意采取的一種投資方式。同時(shí)，在華FDI獲得了不錯(cuò)的收益率，這也是中國連續(xù)多年位居全球第二大外資流入國的根本原因。
推進(jìn)人民幣國際化，讓更多的境外投資者提高人民幣使用意愿，需要提供優(yōu)質(zhì)的金融產(chǎn)品以及合意的實(shí)體經(jīng)濟(jì)收益率。中國金融市場(chǎng)能夠提供的優(yōu)質(zhì)金融產(chǎn)品越多，境外投資者就會(huì)更傾向于使用人民幣作為投資幣種投資中國金融市場(chǎng)，進(jìn)而可更充分地發(fā)揮人民幣使用規(guī)避貨幣錯(cuò)配匯率風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)勢(shì)。由此，人民幣升值會(huì)帶來國內(nèi)資產(chǎn)價(jià)值的相對(duì)提升，人民幣資產(chǎn)的吸引力增強(qiáng)，也會(huì)受到越來越多國際投資者的關(guān)注。
從全球范圍看，對(duì)沖疫情沖擊的全球宏觀政策形成了全球貨幣的超級(jí)寬松期。世界經(jīng)濟(jì)正迎來貨幣資產(chǎn)化的大時(shí)代。王晉斌強(qiáng)調(diào)，在這一時(shí)代背景下，人民幣的資產(chǎn)化和國際化進(jìn)程會(huì)加快。通過深圳試點(diǎn)資本賬戶自由化和匯率形成機(jī)制更為市場(chǎng)化，吸引越來越多的國際機(jī)構(gòu)入駐深圳，大力發(fā)展資本市場(chǎng)，并依托粵港澳大灣區(qū)平臺(tái)形成一個(gè)與國際接軌的開放型金融新體制樣板，可以發(fā)揮以點(diǎn)帶面的輻射作用。(湯莉)
關(guān)鍵詞： 人民幣國際化 全球儲(chǔ)備貨幣
