10月14日，人民銀行舉行2020年第三季度金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)新聞發(fā)布會。會上，央行對貨幣政策、超儲率、房企融資新規(guī)、資管產(chǎn)品風(fēng)險，以及未來降息和降準(zhǔn)的空間等問題做出回應(yīng)。
M2和社融增速明顯高于上年，貨幣政策堅持穩(wěn)健取向不變
貨幣政策司司長孫國峰表示，廣義貨幣M2和社會融資規(guī)模增速明顯高于上年，實體經(jīng)濟(jì)融資成本顯著降低，有力支持了實體經(jīng)濟(jì)，我國將成為今年主要經(jīng)濟(jì)體中唯一正增長的國家。
當(dāng)前，疫情對經(jīng)濟(jì)沖擊的高峰已經(jīng)過去，但是我們面臨的國際形勢仍然復(fù)雜嚴(yán)峻。我國經(jīng)濟(jì)運行正處于向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵期，貨幣政策堅持穩(wěn)健取向不變，更加靈活適度，更加精準(zhǔn)導(dǎo)向，以中國特色社會主義制度優(yōu)勢的確定性應(yīng)對各種不確定性，完善跨周期設(shè)計和調(diào)節(jié)，維護(hù)正常貨幣政策空間，平衡好內(nèi)外部均衡，處理好短期和長期的關(guān)系，實現(xiàn)穩(wěn)增長和防風(fēng)險長期均衡。
利率水平與當(dāng)前經(jīng)濟(jì)基本面總體匹配
孫國峰表示，今年以來，人民銀行三次降準(zhǔn)，共釋放長期流動性1.75萬億元，支持貨幣信貸合理增長，滿足了銀行貨幣創(chuàng)造服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的需要。目前，從長期、短期、中期流動性來看，銀行體系流動性都保持在合理充裕的水平。
關(guān)于利率水平，孫國峰表示，今年前四個月央行因經(jīng)濟(jì)形勢變化特別是疫情沖擊，前瞻性引導(dǎo)公開市場操作中標(biāo)利率、中期借貸便利中標(biāo)利率下行30個基點，帶動一年期的貸款市場報價利率LPR也同步下行，并推動貸款利率明顯下行。近幾個月來隨著疫情得到有效控制，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢良好，央行的政策利率和貸款市場報價利率LPR均保持穩(wěn)定，市場利率圍繞央行政策利率運行，利率水平與當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)基本面總體是匹配的。
下一階段，人民銀行將根據(jù)形勢變化綜合運用多種貨幣政策工具，保持流動性合理充裕，支持貨幣供應(yīng)量和社會融資規(guī)模合理增長，為確保全面建成小康社會和經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展提供良好的貨幣環(huán)境。
今年以來銀行超儲率處于合理區(qū)間
關(guān)于超儲率的問題，孫國峰指出，今年以來銀行超儲率處于合理區(qū)間。應(yīng)該看到，由于支付清算服務(wù)進(jìn)步、人民銀行降低超額準(zhǔn)備金利率、金融機(jī)構(gòu)管理能力提高等因素，銀行體系所需要的超額準(zhǔn)備金水平總體是趨于下降的，而且超額儲備金率本身就有季節(jié)性波動，因此衡量流動性水平更多的還是應(yīng)當(dāng)看像銀行間市場存款類金融機(jī)構(gòu)回購利率等市場基準(zhǔn)利率指標(biāo)，對超額準(zhǔn)備金水平、超額準(zhǔn)備金率等數(shù)量指標(biāo)不宜過多關(guān)注。我們可以看到，近幾個月來DR007一直圍繞公開市場操作利率平穩(wěn)運行，在月末、季末都沒有出現(xiàn)大的波動，也說明流動性是合理充裕的。
下一階段，人民銀行將繼續(xù)靈活運用中期借貸便利、公開市場操作、再貸款再貼現(xiàn)等多種貨幣政策工具，滿足經(jīng)營機(jī)構(gòu)合理的短期、中期、長期的流動性需求，既保持流動性合理充裕，促進(jìn)貨幣供應(yīng)量和社會融資規(guī)模合理增長，也不搞大水漫灌，為做好“六穩(wěn)”“六保”支持經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展提供適宜的流動性環(huán)境。
重點房企融資新規(guī)起步平穩(wěn)，下一步將穩(wěn)步擴(kuò)大適用范圍
金融市場司副司長彭立峰表示，融資管理規(guī)則是房地產(chǎn)市場長效機(jī)制建設(shè)的重要內(nèi)容，也是房地產(chǎn)金融審慎管理制度的重要組成部分。建立這個制度的目的，在于增強(qiáng)房地產(chǎn)企業(yè)融資管理的市場化、規(guī)則化和透明度，促進(jìn)房地產(chǎn)企業(yè)形成穩(wěn)定的金融政策預(yù)期，合理安排自身的經(jīng)營活動和融資行為，同時也矯正一些企業(yè)盲目擴(kuò)張的經(jīng)營行為，增強(qiáng)房地產(chǎn)企業(yè)自身的抗風(fēng)險能力。在規(guī)則制定過程中，我們也充分考慮了企業(yè)和市場的實際情況，設(shè)計了科學(xué)合理的過渡期安排。
從整體上看，目前重點房地產(chǎn)企業(yè)資金監(jiān)測和融資管理規(guī)則起步平穩(wěn)，社會反響積極正面。下一步，我們將會同住建部和其他相關(guān)部門，跟蹤評估執(zhí)行效果，不斷完善規(guī)則，穩(wěn)步擴(kuò)大適用范圍。
今年以來資管產(chǎn)品風(fēng)險狀況得到改善，去通道進(jìn)程在加快
調(diào)查統(tǒng)計司司長阮健弘指出，去年一年資管的存量都在壓降，今年情況有一些變化了，到8月末金融機(jī)構(gòu)的資管產(chǎn)品資產(chǎn)合計是90.1萬億元，比年初增長4萬億元，同比增長4.5%。今年以來，金融管理部門有序的推進(jìn)資管產(chǎn)品的整改、轉(zhuǎn)型，資管產(chǎn)品的風(fēng)險狀況得到三方面改善。
第一個就是凈值型的產(chǎn)品，占比是非常多的，8月末凈值型產(chǎn)品募集資金占全部資管產(chǎn)品募集資金余額的63.1%，這個占比比年初提高了7.7個百分點。
第二個就是去通道進(jìn)程在加快，同業(yè)交叉持有的占比明顯下降，8月末資管產(chǎn)品的全部資金來源當(dāng)中來自于同業(yè)的資金占比47.3%，這個比重比年初下降了3.7個百分點。
第三個就是杠桿率回落。8月末資管產(chǎn)品的負(fù)債杠桿率，就是總資產(chǎn)比上募集資金，負(fù)債杠桿率的水平是107.8%，比年初回落了0.8個百分點。這是風(fēng)險改善的狀況。
央行將繼續(xù)保持人民幣匯率彈性，穩(wěn)定市場預(yù)期
孫國峰指出，今年以來人民幣匯率以市場供求為基礎(chǔ)雙向浮動，彈性增強(qiáng)，市場預(yù)期平穩(wěn)，跨境資金流動有序，外匯市場運行保持穩(wěn)定，市場供求平衡，人民銀行決定將遠(yuǎn)期售匯業(yè)務(wù)的外匯風(fēng)險準(zhǔn)備金率下調(diào)為零。
下一步，人民銀行將繼續(xù)保持人民幣匯率彈性，穩(wěn)定市場預(yù)期，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。
關(guān)鍵詞： 社融增速 M2 降息降準(zhǔn)空間
