9月28日，上海國際能源交易中心(下稱上期能源)發布通知，原油期貨結算價交易(TAS)指令將于10月12日正式上線，同日還將公布原油期貨日中交易參考價(MarkerPrice)。
據介紹，結算價交易指令允許交易者在規定交易時段內按照期貨合約當日結算價或當日結算價增減若干個最小變動價位申報買賣期貨合約，其本質是為市場提供一種便捷高效的風險管理工具，已在國際成熟市場得到廣泛使用。
原油期貨結算價交易指令是我國期貨市場推出的首個結算價交易指令，它的推出一方面有利于優化交易機制，為交易者提供有效的風險管理工具，降低套保成本、提高套保效率，使得市場主體更為便利和廣泛地參考上海原油期貨價格;另一方面有利于進一步完善交易者結構，吸引更多境內外產業客戶和金融機構參與交易，對于提高原油期貨交易流動性、促進場內外協調發展也具有積極作用。
為確保這項國內期貨市場的制度創新平穩上線，上期能源在前期開展了大量的準備工作。一是切實做好技術準備，為結算價交易指令平穩上線奠定基礎。上期能源2020年1月13日至9月持續開展仿真交易活動，并于8月22日、9月19日和9月27日三次進行全市場生產系統演練，對交易、結算、行情轉發等業務場景進行演練，共計有151家會員、309個席位、995個客戶參與仿真交易和全市場生產系統演練。通過持續的仿真交易和多次技術演練，幫助參與各方熟悉結算價交易指令的參數和流程，并對相關系統關鍵功能進行充分驗證。為充分做好上線前的技術準備，后期還將視市場需求繼續開展全市場生產系統演練。二是積極開展業務培訓，做好投資者教育。上期能源已開展七次原油期貨結算價交易指令的線上、線下業務培訓交流活動，幫助市場參與各方了解和掌握原油期貨結算價交易指令方案設計、操作使用和應用場景。同時，通過動畫、漫畫等多種宣傳形式，深入淺出地做好規則解讀，進一步增強市場對新業務的深入全面了解，引導各類投資者理性參與。后期還將根據市場需求，持續開展業務培訓，將這項新業務的規則講透。
日中交易參考價是境外主要期貨交易所成熟的信息發布制度，一般針對現貨交易活躍時點發布相應時段的期貨成交量加權平均價，為交易者提供現貨貿易定價參考。此次上期能源將其引入境內期貨市場，是一項重要的制度創新，也是上海原油期貨進一步與國際接軌的關鍵一步。具體方案為在期貨交易的夜盤以及日盤的上午、下午，對原油期貨最近月份合約和最近月份后第一月合約各發布三個日中交易參考價，價格分別為北京時間00:27—00:30、11:27—11:30和14:57—15:00三分鐘計價期內成交價格按照成交量的加權平均價，適用合約的最后交易日前第八個交易日閉市后，不再發布該合約的日中交易參考價。交易者可通過上期所、上期能源中英文網站以及上期能源會服系統“日統計數據”欄目進行查詢。
據期貨日報記者了解，發布日中交易參考價，能為交易者現貨貿易計價提供多個價格參考選擇，降低交易者在套保中的價格不確定性，降低套保成本。此外，這對于促進場內外協調發展，提高原油期貨交易流動性，進一步對標國際交易所，提升原油期貨國際化水平也具有積極作用，為下一步研發日中交易參考價交易機制(TradeatMarker，簡稱TAM)提供價格基礎。
加強國際化期貨市場建設，持續推進金融市場的對外開放，是中國推動建設開放型經濟、支持經濟全球化的切實行動之一。下一步，上期所、上期能源將堅持期貨市場服務實體經濟的宗旨，主動對接我國經濟和能源發展戰略，落實“建制度、不干預、零容忍”的方針，進一步優化規則體系，夯實原油期貨價格發現和風險管理基礎，持續推進對外開放，不斷提升市場的國際競爭力和服務實體客戶的能力。(韓雨芙)
關鍵詞： 原油期貨結算價交易指令
