近日，國(guó)家新“限塑令”出臺(tái)疊加新《固廢法》開(kāi)始實(shí)施，白卡紙迎來(lái)巨大的新市場(chǎng)空間。
西南證券研報(bào)預(yù)測(cè)，到2025年“限塑令”引發(fā)的白卡替代需求可達(dá)130萬(wàn)噸，增量約14%。卓創(chuàng)資訊造紙業(yè)分析師高巖對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，未來(lái)5年內(nèi)疊加替代白板紙需求，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)或新增白卡紙需求300至350萬(wàn)噸。
而財(cái)聯(lián)社記者還注意到，9月1日起，白卡紙企業(yè)密集發(fā)布提價(jià)函，普遍提價(jià)500元/噸，大超預(yù)期;而白卡紙龍頭企業(yè)，紛紛在擴(kuò)產(chǎn)備戰(zhàn)。
對(duì)此，安徽一家造紙企業(yè)的銷(xiāo)售總監(jiān)林淼對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，紙價(jià)上漲價(jià)趨勢(shì)還將持續(xù)。
行業(yè)集中度高
據(jù)卓創(chuàng)資訊相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，7月起，國(guó)內(nèi)白卡紙企業(yè)已經(jīng)兩次宣布漲價(jià)，7月末華東、華南等主要市場(chǎng)白卡紙成交價(jià)已達(dá)5611元/噸。8月底，主要白卡紙企業(yè)，包括金光集團(tuán)、晨鳴紙業(yè)(000488.SZ)、太陽(yáng)紙業(yè)(002078.SZ)、博匯紙業(yè)(600966.SH)等再度宣布提價(jià)。截至9月10日，白卡紙市場(chǎng)成交價(jià)已突破6000元/噸。
財(cái)聯(lián)社記者注意到，在本次漲價(jià)前，博匯紙業(yè)在8月28日宣布，公司控股股東博匯集團(tuán)的實(shí)控人變更為金光集團(tuán)，持有上市公司股份占比48.84%。博匯紙業(yè)與金光集團(tuán)分別有白卡紙產(chǎn)能312萬(wàn)噸和215萬(wàn)噸，市占率合計(jì)達(dá)到49%。高巖對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，目前國(guó)內(nèi)白卡紙行業(yè)集中度高，在漲價(jià)的問(wèn)題上，協(xié)同度較強(qiáng)，因此8月白卡紙?jiān)俅未蠓蠞q并不意外，但具體落實(shí)情況還要看市場(chǎng)需求。由于行業(yè)集中度高，紙企的議價(jià)能力較強(qiáng)，因此產(chǎn)品利潤(rùn)可觀。
此外，高巖還對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，雖然今年上半年白卡紙價(jià)格跌宕，但受到“禁廢令”和“限塑令”等政策影響，以及馬上到來(lái)的“金九銀十”傳統(tǒng)旺季需求，白卡紙從今年下半年開(kāi)始有望出現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升的局面，預(yù)計(jì)四季度呈現(xiàn)震蕩上揚(yáng)，但仍需關(guān)注終端出口恢復(fù)和全球疫情發(fā)展情況。
龍頭企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)備戰(zhàn)
面對(duì)白卡紙的未來(lái)巨大市場(chǎng)，目前國(guó)內(nèi)大型生產(chǎn)企業(yè)已經(jīng)在擴(kuò)產(chǎn)備戰(zhàn)。根據(jù)最新研報(bào)顯示，太陽(yáng)紙業(yè)新建項(xiàng)目將在今年和明年陸續(xù)投產(chǎn)，包括老撾林漿紙一體化項(xiàng)目。其中，80 萬(wàn)噸高檔包裝紙預(yù)計(jì) 2020年四季度和 2021年一季度陸續(xù)進(jìn)入試生產(chǎn)階段;兗州本部 45 萬(wàn)噸特色文化紙項(xiàng)目預(yù)計(jì) 2020 年底進(jìn)入試生產(chǎn)階段。
晨鳴紙業(yè)也在2020 年8月披露，將黃岡晨鳴項(xiàng)目發(fā)展規(guī)劃調(diào)整為漿紙一體化項(xiàng)目，黃岡晨鳴二期項(xiàng)目計(jì)劃總投資128 億元，擬建設(shè)4條年生產(chǎn)150萬(wàn)噸紙生產(chǎn)線，并且配套52萬(wàn)噸機(jī)械漿生產(chǎn)線。
9月13日，山鷹紙業(yè)則宣布開(kāi)始新一輪募資計(jì)劃，擬通過(guò)非公開(kāi)發(fā)行股票方式，募資總額不超50億元，用于山鷹紙業(yè)(吉林)有限公司年產(chǎn)100萬(wàn)噸制漿及年產(chǎn)100萬(wàn)噸工業(yè)包裝紙項(xiàng)目(一期)、浙江山鷹紙業(yè)77萬(wàn)噸綠色環(huán)保高檔包裝紙升級(jí)改造項(xiàng)目。
對(duì)于大型造紙企業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)備戰(zhàn)，高巖對(duì)財(cái)聯(lián)社記者分析表示，由于目前白卡紙利潤(rùn)可觀，大型企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)并不意外。而從目前公布的數(shù)據(jù)來(lái)看，未來(lái)5年內(nèi)國(guó)內(nèi)企業(yè)擴(kuò)充的白卡紙產(chǎn)能可達(dá)到600至700萬(wàn)噸，超過(guò)市場(chǎng)需求較多，如果這些產(chǎn)能全部投產(chǎn)，未來(lái)對(duì)于白板紙的價(jià)格，會(huì)起到一定的擠壓作用。不過(guò)，這些產(chǎn)能投產(chǎn)情況，還有未來(lái)市場(chǎng)需求，都不確定。
板塊已連續(xù)上漲2月
造紙行業(yè)在今年上半年雖受新冠疫情影響，但整體表現(xiàn)不錯(cuò)。從近期發(fā)布的半年報(bào)來(lái)看，2020年上半年，造紙上市公司營(yíng)收實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)的有9家，但凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的卻有18家，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)12.67%至91.64億，行業(yè)凈利潤(rùn)率為8.56%，增長(zhǎng)1.42%。
而從A股二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，伴隨7月份紙張漲價(jià)，整個(gè)造紙印刷板塊已經(jīng)連續(xù)上漲2個(gè)月。截至9月17日收盤(pán)，A股造紙印刷板塊報(bào)收1718.55點(diǎn)，比7月1日的1305.65點(diǎn)，上漲412.9點(diǎn)，漲幅達(dá)31.6%。
從個(gè)股表現(xiàn)看，博匯紙業(yè)今年以來(lái)股價(jià)漲幅已超140%，坐穩(wěn)板塊漲幅榜第一位，截至9月17日收盤(pán)報(bào)收12.22元。太陽(yáng)紙業(yè)今年以來(lái)，漲幅超79%，截至9月17日收盤(pán)報(bào)收13.94元; 晨鳴紙業(yè)今年以來(lái)漲幅超36%，截至9月17日收盤(pán)報(bào)收5.61元。
中信建投研報(bào)顯示，下半年造紙行業(yè)下受益木漿價(jià)格低位，疫情好轉(zhuǎn)影響，下游需求量回升，造紙企業(yè)的盈利穩(wěn)定性有望提升。 對(duì)此，券商行業(yè)分析師鄭超對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，造紙板塊量?jī)r(jià)齊漲，對(duì)板塊是利好，四季度板塊股價(jià)還是值得期待。
