全國股轉(zhuǎn)公司9月16日發(fā)布公告，正式廢止保薦機(jī)構(gòu)及其控股股東等持有發(fā)行人7%以上股份須采用聯(lián)合保薦方式的要求。
全國股轉(zhuǎn)公司表示，為落實(shí)證監(jiān)會相關(guān)要求，廢止《關(guān)于發(fā)布〈全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票向不特定合格投資者公開發(fā)行保薦業(yè)務(wù)管理細(xì)則(試行)〉的公告》第二項(xiàng)關(guān)于聯(lián)合保薦的規(guī)定。
根據(jù)原規(guī)定，保薦機(jī)構(gòu)及其控股股東、實(shí)際控制人、重要關(guān)聯(lián)方通過做市等方式持有發(fā)行人股份合計超過7%的，應(yīng)當(dāng)按照《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》有關(guān)要求采用聯(lián)合保薦方式，且其不得擔(dān)任第一保薦機(jī)構(gòu)。
原規(guī)定廢止后，發(fā)行人擬在全國股轉(zhuǎn)公司向不特定合格投資者公開發(fā)行并在精選層掛牌的，若保薦機(jī)構(gòu)及其控股股東、實(shí)際控制人、重要關(guān)聯(lián)方持有發(fā)行人股份合計超過7%，或者發(fā)行人持有、控制保薦機(jī)構(gòu)股份超過7%的，保薦機(jī)構(gòu)無須采用聯(lián)合保薦。
渤海證券投資銀行總部董事副總經(jīng)理許達(dá)表示，這使得保薦機(jī)構(gòu)投資新三板公司更加靈活，對新三板發(fā)展意義重大。保薦機(jī)構(gòu)用真金白銀投資保薦企業(yè)，是對企業(yè)價值最大的背書，有利于新三板企業(yè)價值的發(fā)現(xiàn)，成為新三板企業(yè)定價之錨，降低市場的交易成本。同時，保薦機(jī)構(gòu)的加入，也會增加新三板機(jī)構(gòu)投資者的力量，有利于優(yōu)化新三板投資者結(jié)構(gòu)。
今年7月31日，證監(jiān)會發(fā)布《監(jiān)管規(guī)則適用指引——機(jī)構(gòu)類第1號》(下稱“指引”)，明確在新三板公開發(fā)行中先行先試“保薦+直投”的制度創(chuàng)新，放開有關(guān)投資比例及投資時點(diǎn)的限制。
“指引”主要包括兩方面的內(nèi)容：一是放開保薦機(jī)構(gòu)直接投資新三板精選層公司的時點(diǎn)限制，即可以“先保薦、后直投”;二是保薦機(jī)構(gòu)開展新三板業(yè)務(wù)不受持股7%的限制。
投行人士接受上海證券報記者采訪時表示，制度創(chuàng)新有利于增強(qiáng)市場的買方力量，提高投資者參與新三板的便利性，完善證券公司的新三板業(yè)務(wù)鏈條。整體而言，這將促進(jìn)券商投資新三板，更好發(fā)揮市場約束制衡機(jī)制功能，促進(jìn)市場穩(wěn)定健康發(fā)展。
